“多个企业股权质押“补仓” 券商料风险整体可控”

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一家证券公司的资金经理说:“最近，我们企业几乎每天都有顾客担保的股价达到警戒线，但是强行平仓的例子非常罕见。” 最近，部分股价大幅下跌，部分持股触及警告线。 5月25日，高伟达、诺力股份等上市公司发布补充质押公告，控股股东对上次股票质押进行补充质押。 迄今为止许多企业发表了这样的公告。 证券公司资金经理表示，持股风险总体可控。 总结一下，现在持股仍然是证券公司喜欢的低风险业务。 但是，对小股东以高比率担保的行为必须采取慎重的态度。

当铺的总规模超过5万亿元

国金证券研究报告显示，截至5月12日，中国证券登记结算企业公布的数据显示，a股持股市值为5.4万亿元，占a股总市值的10.7%。 其中，流通股担保规模3.25万亿元，限定股担保规模2.17万亿元。 从板块分布来看，主板2.76万亿元，中小板1.80万亿元，创业板0.86万亿元。

从整体上看，上市公司持股比例平均为14.05%。 其中，质押比例为0-10%的企业最多，达1653家，占52%。

根据沪深两市股票担保式回购的数据，目前股票担保的平均担保率为40%左右。 截至5月12日，平均当铺率为42.7%。 其中流通股的担保率为45.1%，股权限制的担保率为40.3%。

据国金证券首席战略解体师李立峰介绍，股票担保的受益人主要为证券企业、银行、信托、普通企业等机构。 其中证券企业接受质押的规模最大。 从持股日的市值来看，50%以上以证券企业为受益人。 关于受质总规模，证券企业为2.72万亿元，银行为0.99万亿元，普通企业为0.91万亿元，信托企业为0.66万亿元。

股权担保中，出质方与受质方协商约定，出质方以其持股为质押向受质方整合资金。 出质人到期不能履行债务的，受质人可以根据约定折价收取股份，或者出售该股份从其所得价格中优先收取。 作为常规融资手段，股票担保经常被上市公司的大股东采用，以换取股票时价总额的30%至50%的融资。

风险整体的控制

一家大证券公司的资金经理对中国证券新闻记者说，今年一只股票经常“闪存崩溃”。 春节以来，他所在的证券公司相关团队几乎每天向顾客发送通知函，解决股票担保的股价下跌警报线、平仓线等警报事务。 但是，对证券公司来说，持股风险仍然是整体可控的。 证券公司对质押的股份设有质押率、警戒线、平仓线等，严格控制风险。

在a股近期的调整过程中，部分股权调整幅度较大，从市场角度看，持股人越来越多接触平仓线，有人担心强行平仓可能会引发连锁反应。 该基金管理人表示，以股份为担保的上市公司大股东为了不强制平仓，大多采取追加质押、股票停牌等措施。 在实际操作过程中，持股被强制平仓化的例子非常罕见。

高比例当铺

据wind统计信息，沪深两市上市企业中，共有61家笔头股东全部质押股权。 89家企业的首席股东将持股的95%以上作为质押。

一家大证券公司的资金经理表示，有必要慎重看待大股东高比率质押的行为。 如果股价大幅下跌，下跌到警戒线甚至平仓线，这些股东缺少可以追加质押的股权，无法及时补足质押或终止质押合同，将面临违约处分的问题。

相关人士表示，对首席股东来说，股票全仓担保融资这种方式不太明智，大多一次也不重复融资，但失去了应对未来风险的工具。 对于证券公司来说，如果出质者自身信用状况较好，还款能力较高，其他金融机构能够提供无担保贷款，则这类客户的风险较小。 但是，如果出口方偿付能力薄弱，需要依靠股权滚动担保、减持来处理问题，这类客户的风险不小。 (记者徐昭) )。