“资金流入加快 北上资金医药股持仓明显分化”

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上周，a股市场在上涨后受到抑制。 前半年的资金优先级以白马蓝筹股为中心，后半年受消息不明的影响呈现下跌的态势。 北上资金连续5个交易日实现净流入，但沪股通累计净流入额明显强于深股通。

值得一提的是，4月以来，沪深强弱比上个2月发生了变化，特别是上周上海强势弱势的迹象明显。 在风格改变的阶段，北上资金再次踏上正确的节奏。

上海市布局力度加大

根据wind的数据，上周北上资金共流入126.94亿元，其中沪股流通资金累计75.07亿元，深股流通资金累计51.87亿元。 4月以来，沪深股市流通资金流入更为明显，沪股累计净流入106.88亿元，深股累计净流入63.23亿元。

并且，数据显示，上周北上资金净流入额为年内(每周)第二高，年初一周( 1月1日-1月5日)北上资金净流入规模达到145.4亿元。

根据上述两组数据，北上资金将加大对a股的配置力度，其中沪市尤为重要。 那么，基于什么样的投资逻辑，北朝资金被“异常”操纵了呢？

分析师表示，另一方面，市场预计将加强a股进入msci新兴市场的指数，北向资金的仓库a股有“浮动布局”的含义。 根据某公募基金指数投资部的估算，根据msci公布的进度，相关被动指数基金为调整指数必须配置a股的资金估计在1000亿元左右。 考虑到以msci创业板指数为业绩基准的活跃基金，此次“入摩”给a股带来的增量资金越来越多，进而有望上升a股市场的估值。

另一方面，根据msci中国a股国际通指数的领域分布，金融和支出行业为主流，沪股通对应的个股也来自金融和支出行业白马龙头，因此在增量资金的支撑下，沪股通呈现出明显的资金流入态势。

从上周上海股市十大活跃股票成交情况来看，海螺水泥、贵州茅台、中国平安、伊利股份、中石化、招商银行、上海银行、宇通客车、中信证券、建设银行、中国国旅、安琪酵母、保利地产等股市资金累计分别为10.44亿元、10亿元。

此外，上周深股通十大活跃股中，五粮液、绿电、海康威视、美集团、平安银行、洋河股、各媒体、大华股、天齐锂业、长春高新技术、京东方a、泰格医药、华东医药、招商蛇口等 依次为1.85亿元、1.58亿元、1.29亿元、1.07亿元、0.92亿元、0.78亿元、0.76亿元、0.74亿元、0.61亿元、0.54亿元

增加周期区域

从领域的立场来看，上周北方以资金点增持了周期领域。 例如有色金属、机械设备、钢铁、开采等领域。 值得注意的是，以煤炭开采为中心的采掘业最近首次受到北朝资金的青睐。

数据显示，采掘业股25只，上周朝鲜资金持有市值增加，其中中国石油持有市值增加10283.39万元，其次为中国神华，持有市值增加6104.87万元。 另外，与陕西煤业、靖远煤电、潞安环能、西山煤电、中煤能源、大同煤业、海油工程、恒源煤电等比较，北向资金持仓市值为927.34万元、839.9万元、746.60万元、567.81万元、426.02万元

煤炭股方面，只有中国神华持仓市值大幅增加，剩下的都不到几千万元，但与以前大幅减持相比，北朝资金变化明显。 前期诉求低迷，库存拆迁进程慢于预期，煤炭板块表现不佳。 但是，市场对板块的超低反弹仍有期待。 中泰证券期待煤炭股4月超跌反弹机会的原因。 一是下游开工旺盛的季节和环保生产的企业活动重新开工有望推动煤焦钢产业链的收益修复。 二是多家煤炭企业已发布年报，在我国神华、陕西煤炭业、兖州煤炭业等领域实现利润大幅增长和高分红率，对股价催化作用明显，一季度报业行情仍值得期待； 三是前段时间a股受系统性风险影响回调较多，煤炭股安全边际较高。 目前，龙头动力煤股和炼焦煤股的估值仍然很低，存在估值修复的行情、煤炭股或波段性行情。

最近强势的医药板块，上周朝鲜资金分化为持仓，减持了部分阶段涨幅较大的股票。 华东医药、埃尔眼科、片仔痈、东阿胶、云南白药、复刻医药、泰格医药、益丰药房、长春高新技术、九州通、一心堂等股上周向北持仓市值增长超过5000万元，分别为15827.59万元、5000万元

科伦药业、健康元、新成、浙江医药、通化东宝、同仁堂、人福医药、上海医药、米年健康、恒瑞医药等一股北上资金持仓市值降幅较大。 其中恒瑞医药持仓市值降幅最大，达到13.53亿元。 (实习记者牛仲逸) ) )。