“多地探索金融革新支持小微科技公司 无形资产融资等模式或宣传”

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金融创新支持微型技术公司

无形资产融资等模式或宣传

专家:比较有效地判断知识产权的价格是融资创新的前提

在天津河北等8个地区实施的全面创新改革试点已经进入中期判断阶段。 《经济参考报》记者日前从多个试验区获悉，经过近两年的推进，各地在金融服务科技创新方面取得一定突破，在处理融资难问题上，有望探索无形资产融资等更具对照性的新模式，并在未来向全国宣传。 专家表示，科技公司特别是微型科技公司普遍缺乏有形抵押物，通过金融机构体制的创新，可以更好地提高融资便利性，为早期科技型中小微型公司提供较为有效的融资支持。

年8月28日，党中央、国务院作出重大决定部署，印发《关于在部分地区系统推进全面创新改革试点的总体方案》，明确将在京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳等8个地区开展全面创新改革试点。 根据安排，年后要滚动部署年度改革试点任务，组织开展对试点区域的中期判断，及时宣传重大改革措施。

根据国家发改委日前公布的消息，经过近两年的改革试点，各地在金融服务科技创新方面有了新的方法，处理融资难的问题显得更加鲜明。 据悉，相关地区围绕科技公司轻资产特征，突出高成长性特征，设计股权融资、无形资产抵押、投融资联动等创新融资新渠道，着力缓解融资难。

在上海股票交易中心试点开设的“科技创新板”，吸引了社会资本投资科技创新，42家中小企业通过股票和债权获得了1亿6000万元的融资。 北京探索无形资产融资新模式，约70家公司以版权、专利权为租赁物，获得融资超过13亿元。 在武汉开展投贷联动试点，组织公司与金融机构对接会议，当日3家科技型公司获得1.15亿元投贷联动资金支持。

有趣的是，无形资产融资和投融资联动已成为各试验区处理科技公司融资难的重要创新手段。 据四川省成都市有关部门介绍，该市批准了5家中小企业的科技小额信贷考试资格。 那就是通过开展知识产权担保融资、投资贷款联动等科技金融创新，拓宽科技型公司的融资渠道。 目前，该市通过加强政策顶层设计，形成了“无偿援助—招商基金—政策保证—科技贷款—投资贷款联动—上市培育”的服务链条，为科技型中小微型公司提供精准化的金融服务。

成都在参加全国首批科技与金融结合试点后，围绕高新技术产业开发区盈余的动力建设科技部科技金融综合服务平台和应用示范项目，为中小企业提供债权融资服务、股权融资服务和增值服务，、 截至2008年上半年，累计向1900多家科技型中小企业贷款超过187亿元，向940多家科技型中小企业贷款超过60亿元，小额贷款超过130亿元。 股票投资项目超过300个，累计投资金融约70亿元。

中国人民大学重阳金融研究院研究员董希淼在接受《经济参考报》记者采访时表示，科技公司特别是微型科技公司普遍缺乏房地产等抵押物。 因为，该金融机构在向这类公司授信时往往很谨慎，极大地制约了融资的便利性。 为此，某一时刻银行已经开始探索“关联方从产业链核心公司获得的以应收账款为质押的融资服务”，随着“互联网加”模式的兴起，银行将利用互联网、大数据征信、普惠金融等创新技术。

“科技公司未来的成长空之间很大，但其价值的实现需要长时间的培育，这与银行现有的绩效考核等管理机制存在一定的冲突，如何调整银行内部机制，推动金融支持科技公司健康持续快速发展也备受关注 ”董希淼指出，以投贷联动为例，通过“股权+债权”的方法，不仅可以为种子期、初创期的科技型中小微型公司提供较为有效的融资支持，还可以用股权收益弥补信用资金的风险损失。 但是，投贷联动目前处于试点阶段，规模相对有限。 投融资联动对银行来说是一种创新，有助于银行实现多种利益，是通过银行直接融资和间接融资渠道实现银行未来转型升级的契机。 因此，近期加快推进投融资联动试点也在一定程度上提高了市场信心。

但是，专家认为无形资产担保这种融资方法还有很长的路要走。 中国社科院金融所银行研究室主任曾经表示，无形资产担保还有很多难点。 在一些供应链上获得稳定订单的科技公司可以通过在统一平台上注册应收账款获得动产融资，但越来越多的科技公司的价值在于知识产权。 如果知识产权没有得到充分的保护，其价值往往极小。 因为，我们需要研究知识产权是如何评估的，以及如何在此基础上设计融资产品。

“银行进行无形资产融资的话，未来很大程度上介于空之间，但是也有必要稍微处理一下基础制度和设施方面的问题。 ”曾刚说，一方面要保障保护无形资产的法律完整性和司法力量足够强，其价值不被损害。 另一方面，需要相对发达的知识产权交易市场，只有能够比较有效地判断无形知识产权的价格，才能在此基础上探讨融资产品的开发与创新。 (记者林远实习记者对着家莹) ) ) ) )。