“首部投资者保护专项规章下月实施”

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作为我国证券期货市场第一部投资者保护专项规则，《证券期货投资者适宜性管理办法》(以下简称《办法》)将于年7月1日起正式实施。

证券监督委员会发言人邓艳表示，《办法》的核心是加强经营机构的适当性责任，向适当的投资者提供适当的销售产品。 从具体文案来看，《办法》根据投资者的基本情况、财务状况、投资知识和经验、投资目标、风险偏好等因素，将投资者分为普通投资者和专业投资者两类，确定产品分级和适宜性匹配的底线要求，系统违反了经营机制的合理性义务

为了强调对普通投资者的保护，《办法》确定，经营机构在向普通投资者销售产品或提供服务之前，必须就可能导致其投资风险的新闻和适当性达成一致意见。 向一般投资者销售高风险产品或者提供相关服务的，应当履行特别的观察义务； 不得向普通投资者主动提出风险等级超过风险承受能力或不满足投资目标的产品和服务。

《办法》的实施不影响中小投资者自由购买股票的权利。 根据规定，即使是低风险投资者，在经营机构进行必要的风险提示后，多次购买高风险产品的，也可以在经过必要的承诺和确认流程后，按照其意愿参加相关的投资活动。 另一方面，《办法》“新老画断”的执行大体上是证券期货经营机构向新客户产品销售或提供服务，向旧客户销售(提供)高于以往风险等级的产品或服务时，需要按照《办法》的要求执行。 向老顾客销售(提供)传统风险水平以下的产品或服务时，可以不受影响地继续进行。

业界认为，《办法》更好地保障普通投资者的合法权益。 中银基金表示，近年来，投资标的多种多样，许多个人投资者缺乏金融专业的信息和投资经验，难以选择适合自己的投资品种，从而面临着超出自身风险承受能力的损失。 中金企业相关负责人表示，新规要求经营机构更全力充分披露产品的风险属性，让投资者特别是中小投资者了解自己投资的产品，并与自己承受的风险相匹配。

证券监督管理委员会发布《办法》后，证券业协会、基金业协会、期货业协会、沪深交易所、中金所以及全国股转系统等各会管机构也发布了相应的实施文件。 其中，深交所修改退市清理期业务专项规定，参与退市清理期购房交易的个人投资者，必须具备两年以上股票交易经验，申请开通权限的前20个交易日平均证券类资产不得低于人民币50万元。 股权转换体系确定，参与挂牌公司股权公开转让的自然人投资者需要两年以上证券、基金、期货投资经验，在签署协议前，投资者本人名下近10天的日均金融资产不少于500万元人民币。