“多因素扰动 股市期市双双调整”

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11日，a股市场迎来大地震，上海综合指数创下今年以来最大跌幅，创业板相对抵制下跌，期货市场也有所调整。 分析师认为，由于海外市场动荡、a股技术方面的调整诉求、周期板块回调等因素，大盘面临一定的下行压力。 但市场不必过度担忧，a股仍处于结构性震荡行情。

多因素干扰a股

11日，上证综合指数下跌1.63%，创下年内最大跌幅。 深证成指下跌了1.81%。 相比之下，创业板抗跌能力强，仅下跌0.66%。 据记者统计，最近三个交易日，上证综指已经下跌2.23%。

从板块来看，中信一级领域的板块全线耗尽墨水。 有色金属、钢铁、煤炭板块跌幅在前，分别下跌5.77%、5.51%、5%。 基础化工、非银行金融、石化、食品饮料板块跌幅也超过2%。

关于市场疲软的原因，清和泉资本战略解体师表示，首先是海外因素，近期地缘政治冲突引发全球避险情绪回升，被称为“恐慌指数”的vix指数一天上涨44%以上，美股和港股在此拉动下有所调整。 其次，美元有触底回升的趋势，特别是在非农数据强劲的背景下，美联储的缩表和加息等有望卷土重来。

技术方面，据新时期证券研发中心总监刘光桓介绍，大盘自3016时起涨幅近300点，部分领域板块积累了较多赢利盘，容易引发回调。

泰达宏利基金表示，除国际市场动荡对a股造成压力外，国内方面，a股早有调整诉求，前期钢铁、煤炭、有色等板块涨幅高，有力支撑市场，市场对部分价格上涨过快的品种有调整诉求。 市场因此进入了调整阶段。

“短期上升幅度过高的热门领域有下行压力，海外局势的动荡也短期打压了a股。 但是，市场不必过度担忧，调整后部分领域出现配置机会，特别是以长期业绩为支撑的领域和个股具有长期配置价值。 ”泰达宏利基金认为。

清泉资本战略拆股师认为，a股结构性震荡行情没有变化。 一是没有大幅下跌的系统性风险； 二是流动性提高的逻辑难以显现，市场总是关注利润的明确性三、低估值、稳定盈利、内生增长的高质量股票仍处于上涨之路； 四是短期中报形成的扰动，下半年将关注评价的切换。

但是，一些业界人士持更谨慎的态度。 “这次浪潮再次冲击3300点的反弹行情基本结束，后市大盘进入震荡调整阶段，有可能再次回到3000点的箱底。 ”刘光桓认为，如果后市发生技术逆差或反弹，仓位较重的投资者将全部高减仓。 可以适当关注酿酒、军工、国有企业改革等板块。

部分商品期货出现调整

昨天，期货市场也表现弱势，许多品种明显下跌。 截至回收，沥青、铁矿石、锰硅、豆粕、橡胶、粕主力合约跌幅超过3%。 资金方面，文华财经数据出现，昨日约50亿元资金流向商品期货市场。

东吴期货研究所所长姜兴春表示，大宗商品全线大幅下跌，首要原因还是基本面支撑力度不够，有色金属、黑色系等大宗原材料市场诉求相对平稳。

业内人士表示，与近期市场表现相比，中钢协会近期召开了相关会议，目的是保持钢铁市场的顺利运行，未来市场价格将越来越能反映市场供需情况。

值得观察的是，根据昨天前期发布的通知，从年8月15日开始，非期货企业会员、客户在螺纹钢rb1710和rb1801的合同日开仓交易的最大数为8000手。 套利交易不受这个限制。 并且，自年8月15日起，螺纹钢rb1710合同、rb1801合同日的平仓交易手续费从成交金额的1万分之一调整为成交金额的5万分之一。

展望后市，姜兴春认为，虽然商品大幅下跌，许多品种抹去了近半个月的涨幅，但大宗商品市场仍是强劲的震荡行情。 在昂贵的季节到来之际，一些品种预计仍将上升。 记者叶斯琦