“冷门板块“蹲守者”期待年底逆袭”

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最近，市场游戏明显加剧，在此前行情分歧的冷清领域迎来阶段性成绩，房地产、tmt等板块发生交易，但昨日房地产板块持续攻击后，再次大幅下跌，通信板块个股近期一直在走强。

市场热点向冷清领域的扩散时有发生，通过市场游戏进行板块交易，“守护”小幅冷清板块的基金也出现了阶段性表现，超房地产、tmt部分次领域基金近期净利润明显紊乱。

资金游戏激化

第三季度的交往，市场博弈因素成为了扰乱市场走势的重要因素。 在游戏环境下，此前一度降温的一些板块也迎来了资金补助。 例如，最近的房地产板块虽然有时波动，但整体上有迅速变暖的趋势。 以wind房地产指数为例，截至上周末，8月以来，该指数大幅上涨6.21%，同期上证综合指涨幅为2.43%。 从媒体板块来看，8月初到9月22日，文化媒体指数上涨了2.87%。

当然，游戏因素造成的板块上涨相当不稳定。 以房地产板块为例，9月21日、22日、25日三个交易日跌幅达到5.90%。 同样，最近媒体、通信媒体有游戏资金的参与，但召回的力度也相当大。

海通证券研究报告指出，今年前8个月，费用、周期、金融、增长环环相扣，第四季度即将来临，市场可能出现较大变化。 这几年的年末市场有年末银行、年8-9月的自由贸易区、年末的“一带一路”和证券公司、年末的品牌行情等意想不到的变化。

而且年末的游戏行情中经常包含着基金“翻盘”的机会。 海通证券表示，过去5年最后3、4个月行情经常发生剧烈变化，前3季度净利润排名1/4的基金在年末逆袭中进入前3/4的比例达到26%。 公募机构的投研相关人士也同样认为，近期市场已经打开了行情结构变化的“大门”，特别是今年上半年极端分化的“一九行情”，面临着市场博弈带来的消解力。 “‘一九行情’已经引起市场关注，资金博弈加剧，这是三季度行情的重要优势。 不同风格的基金在市场变化时会有不同的表现，盈利吐，听候风吹。 ”。

“下蹲者”的希望

带来三季度交易行情、分散市场热点、板块热点轮动，已经让稍“下蹲”的冷门基金看到了希望，近期也从部分基金布局板块的年末交易中大幅受益。

资料显示，截至今年二季度，公募基金已经连续九个季度成为低配房地产板块。 年一季度末，基金在股票投资市值中的配置比例为4.76%，比领域标准配置高0.29个百分点，但从年二季度开始基金对房地产板块的配置比例低于领域标准。 最近房地产板块的表现，给逆势而超分配房地产的基金带来了巨大的利益。 根据财汇大数据的终端资料，长安产业精选、联合国安理会添鑫、金元顺安新经济主题、东吴阿尔法灵活、万家宏观选址等重仓位布局房地产领域的一个基础是近期净利润走势优异。

同样，光大证券表示，第二季度数据显示，公募基金在通信领域的配置比例较低。 从整体上看，公募基金在通信领域的持股比例自今年第一季度以来大幅减少，第二季度末持股比例不足1%，处于近五年来的历史低位水平。 据统计，近5年来，基金占通信领域总持股比例只有1%以下，只有3年4个季度通信领域指数走低，随后迎来了近3年的持续上涨，远高于沪深300指数。 最近，a股通信板块股价较好，配置通信领域相关行业基金，净利润上涨的现象很多。

游戏加剧、热点分散的市场背景，同样给文化媒体等冷门行业的基金带来了“念”。 一位文化媒体主题股型基金经理表示，看到资金“填空”、重拍带来的板块机遇，领域的顶级个股有望获得年末的“礼物”。 (徐金忠) )。