“机构布局三季报 花费龙头获青睐”

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上市公司三季度报告陆续发布，接受记者采访的机构相关人士认为，周期领域企业三季度报告分化明显，费用领域改善明显，龙头企业盈利有望提高。 在个股的选择上，依然“业绩为王”。

成本高的领域的亮点很多

“从四季报预告和一些公开的企业情况来看，基本符合预期。 大量循环股业绩切实释放，一些增长股业绩增速也开始出现拐点。 ’艾薇理财基金经理石海慧指出。

景丰董事长、总经理张英飚表示，从持股三季度报告预告来看，大致如预期，部分个股将超过市场预期。 根据目前的情况和预测，第三季度的报纸成绩应该不错。

星石投资表示，目前三季度报纸还未公开，现有数据和相关调查表明，板块表现可能较好。 从短期来看，费用有明显的季节效应，9-12月数据一般高于其他月份，4季度和次年1季度带动费用股表现不错。 长期以来使用板块的投资逻辑，首要的是通过升级和市场清算来提高龙头公司的利润。

清泉资本战略分解师赵宇亮表示，受高基数影响，预计a股三季度报告纯利增速将继续小幅下降，指数内部或分化，其中中小板整体小幅改善，主板动力小幅减弱，创业板增速依然不佳。 从领域来看，周期板块受高基数影响最大，四季报预计将出现明显分化。 在费用昂贵的领域中，大部分领域改善显着，亮点众多。

“总体上对a股市场较为乐观，四季报结构特征依然突出，配置偏重于费用和高端制造领域。 ”赵宇亮说。

组织的战略不同

张英鬲表示，上半年新闻发布完成后，将提前判断持股三个季度的业绩情况，并相应建立增减仓库。 对下半年业绩有可能略低于预期，或已经出现业绩风险的个股，减少仓位，清理仓位。 业绩持续出色，进一步调查深入了解的股票，已于8-9月新增至仓库。 “未来几个月的市场结构应该比较稳定，10-11月在经济复苏等背景下，好的领域和企业将继续得到市场的支持，最终业绩为王。 ”张英鬲说。

石海慧表示，近期仓库有所提高，期待中国经济遵循全球经济回暖的主线。 从风格上看，目前正在逐步扩大成长股配置。 因为过去两年领域的变迁导致业绩不理想，但促使高质量公司苦战内功，优秀公司随着领域周期逐渐扩大市场份额，利润率逐渐提高。

赵宇亮表示，近期仓库波动不大，处于中等水平。 “我们对中国经济和a股市场的中长期看法不会改变。 成本升级和科技创新是中国顺利完成经济结构转型的核心动力，a股国际化是将评价体系与发达市场相结合的核心动力。 ”赵宇亮说。

嘉实新兴产业基金经理季文华认为，a股纳入msci指数后，将对资本市场产生巨大影响，真正的价值投资将迎来春天。 结合市场资金增量、供给诉求、投资者结构变化等因素，在高估值中小盘股整体面临估值调整和分化，不应轻易触底。

季文华表示，他将目光投向家电领域、电子安防产业、苹果产业链等全球有竞争力的制造业，并看到两条主线。 二是家庭、白酒、保险、汽车等费用升级的龙头企业，中国有巨大的费用市场，费用类龙头企业明显受益于强大的内需，可以通过扩大市场份额来提高盈利能力。 记者叶斯琦