“瞄准A股新机会 私募基金积极布局”

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近期，上证指数3400点一线震荡，个股分化特征明显。 展望a股中长期走势，今年以来，多数整体投资收益率较好的民营企业，都受到股市制度建设和中国经济基础等基本面的支撑，a股市场整体有望维持“指数缓慢上升、高质量股价持续走强”的平稳局面 从具体投资机会来看，a股市场在市值、领域等方面的整体运营模式有望逐渐均衡。 值得关注和配置基本面好的中小市值股票和前期市场关注度不高的相对“冷门”领域。

牛的动作有支撑

上海朱雀投资创始人、副总经理梁跃对中国证券报记者表示，在中国经济创新驱动和转型升级不断深化的背景下，中国股市正在进入新时代。 预计未来a股市场整体将呈现缓慢格局。 这样的慢动作结构有经济基础和相关基本面的支撑，并不是由人为的力量推动的。 去年年初以来，a股指数整体涨幅不大，大量股价持续上涨，可以理解为慢行行情的初步演绎。

具体来看，a股市场持续慢动作有两大支撑。 一是推进市场制度建设，包括退市制度、再融资优化等相关制度。 二是随着经济创新的推进和转型升级的推进许多领域开始出现了许多优秀的公司 许多上市公司通过资本市场平台持续快速增长，不仅在国内脱颖而出，而且具备全球范围内的竞争力。 随着这些企业数量增多，市场价格持续缓慢上涨，指数也将逐渐上升，为a股市场奠定长期的慢牛基础。

上海联创永泉基金经理杨琪表示，在目前国内经济基本面复苏周期确立的背景下，可以对a股市场的中长期走势保持积极乐观。 从多数强势股票过去经历较长时间的走势来看，目前a股市场的运营基本可以定义为牛市结构。 今后一段时间内，宏观经济增长率仍将基本好转，高质量上市公司业绩增长的明确性较高，a股主要股价指数有望延续前期震荡上升格局。

一股机会或扩散

迄今为止，市场一直在寻求白马蓝芯片。 许多成绩优秀的私募机构表示，他们对个股机会的持续扩散抱有乐观的期望。

梁跃军表示，从今年a股市场各指数板块的整体走势来看，5月为分水岭，前一期上证50、中证100等股的持股比例上升后，投资机会逐渐从“一九”扩展到“二八”、“三七”。 总体而言，未来a股市场不会出现“中小市场价格不匹配，优质板块全面主导”的局面。 在有潜力、有前景的领域和行业，个股投资机会存在于“未来世界冠军、明天中国最”的上市公司中。 虽然今年以来创业板企业的股价持续受到压力，但这对一些高质量的股票来说，反而有可能产生好的投资机会。

上海世诚投资总经理陈家琳也表示，a股市场有望继续“在稳定中前进”，市场市值、领域等风格差异有望明显缩小。

杨琪表示，进入今年以来，白酒、家电、安防、保险、医药等几个领域的牛股频繁登场后，从市场博弈的角度来看，今后一段时间内，投资机构必须更加重视市场整体的均衡配置。

在“冷门”领域掘金

在一些私募基金机会有望进一步扩大的背景下，今年以来，输给大城市的“冷门”领域备受瞩目。

杨琪表示，今后一段时间内，将继续围绕领域景气和评价两个维度选择股票。 继续期待白马蓝筹，挖掘房地产、电子两个领域高质量上市公司的投资机会。 目前，一些投资者和研究机构对明年的房地产价格和销量预期较为悲观，但目前房地产价格较上月稳定，对地产股有较强的基本面支撑。 另一方面，高端智能手机产业链等受益于产业升级的电子领域的上市公司，期待着在未来长期内展现出良好的基本面基础。

梁跃军表示，目前朱雀投资的个股和板块布局点有高端装备制造、新兴费用业态、医疗服务、医疗器械、高科技农业等。 持续受益于创新驱动，代价升级的高质量上市公司的未来有望在股价上反映在基本面上。

上海鼎锋资产期待着今年以来整体低迷的媒体、油气等领域的龙头企业。 雍资产建议从领域基本面逆转和增资等角度，关注太阳能、医药等领域。

业内人士表示，对于今年以来股价大幅领先大市场的白马蓝筹股，其重要推动力仍来自估值偏低的因素。 目前，创业板与医药、太阳能、媒体等板块的评价劣势明显减少。 据财汇大数据终端统计数据显示，截至11月1日，创业板全部市场市盈率( ttm )为52.69倍，媒体、医药、太阳能三个领域的市盈率分别为37.24倍、39.46倍和33.81倍。 相对于白酒等明星白马板块，一些中小市值增长股的估值已经不算高了。 投资者有望结合上市公司流通股主要股东持股变化、公私募基金机构三季度持股走势等数据，在前期机构投资者低配领域找到新的投资机会。 王辉记者