“今年成功借壳范例仅6起 政策从严趋势不改”

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360租用江南嘉捷外壳带来的巨大财富效应，似乎给沉寂的壳牌资源市场带来了一线曙光。 a股市场也暂时掀起了壳牌资源概念的炒作。 但业内人士表示，目前无论是监管部门还是投行机构，对借壳上市都持比较谨慎的态度，过去几年对炒壳资源的盛况难以重现。

11月7日复旧以来，已经被借壳的江南嘉捷连续5个字停牌，股价从停牌前的8.79元上涨至14.16元。 5个交易日中，成交额累计为741万元，换手率仅为0.15%，市场普遍对最终开盘价抱有较高期望。 受将360股转回a股的东风影响，a股市场似乎出现了久违的对壳牌资源概念的重挫。 乔治·怀特上周连续两个交易日涨停，除此之外鞍重股、gqy视频等企业最近也频繁被投资者询问是否有抛售壳牌的计划。

但是，这种情况很快就击中了头部。 与过去某一时间点上市公司年终突击引发的重大交易和会计解决调整相比，通过消除赤字、避免连续赤字、上市中止、退市，证券监督管理委员会发言人常德鹏近日在例行新闻发布会上表示，证券监督管理委员会将加强对上市公司年末突击盈利调整行为的监管力度。 交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为，加大“刨根问底”式的咨询力度，加强与二级市场交易核查的监管联动。 稽查局根据情况进行现场检查，发现违法违规情况，依法采取行政监督管理措施，达到立案标准的，坚决启动立案查处程序。 另外，交易所正在研究完善的退市财务类指标，优化退市制度。

年9月，被称为“史上最严格的借壳新规”的《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》正式实施，重组上市，即借壳上市的基准认定已经完全取消，重组上市的配套融资得以延长，股东股份锁定期。 年以来，受新股发行常态化、监管考核越来越严格等一系列因素的影响，借壳上市已经不是公司进入a股市场的最佳选择，投资者对壳资源概念的炒作也陷入了低潮。 根据wind的统计数据，自2009年以来，购入外壳上市的仅有6家，分别为顺丰控股、蓝焰控股、贝雷基因、新疆城建、中电广通和铁工业，宣告失败的也有英国特集团、凤凰光学、恒基达鑫、霞客

北京一位投行人士向记者表示，目前领域对借壳上市类业务仍持非常慎重的态度，新实施以来，成功实施的借壳和借壳案例缺乏较强的参考性和可复制性，在该业务中，真是费时费力、费力最终/ [/] 短期内，看不到这方面监管松懈的可能性。 从长远来看，随着新股发行的常态化和退市制度的完善，借贷上市的空之间将进一步被压缩。 (记者吴黎华) ) )。