“谁给黄金施加“红周五”魔咒”

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每周五上涨，谁会给黄金上“红色星期五”的咒语

像贝利的乌口一样，资本市场有“到了9月一定会下跌”、原油市场有“到了7月一定会下跌”等惊人的“法则”。 现在黄金市场也出现了这种奇怪的现象。 星期五总是急剧增加。

据统计，2000年以来，投资黄金的年化收益率为8.84%，令人惊讶的是，黄金涨幅大部分在周五“获得”，周五年化涨幅达到7.50%。 黄金市场“红色星期五”的魔法背后有什么奥秘？ 对投资者来说，图索科，每周五都能买到吗？

即使钱涨了也要选择时间

正好在过去的周五，comex黄金期货以1.27%的涨幅收于1294.4美元/盎司，成功将周累计涨幅加起来。 当天醒目的大阳线，与前四个交易日的“生冷”行情相比，显得有些“格格不入”。

伦敦现货黄金市场的情况也是如此。 上周五，lme金额涨幅1.22%，收于1294.11美元/盎司。 与此前4个交易日的0.21%、0.14%、-0.14%、0.03%的涨幅相比，看起来也有点“鹤立鸡群”。

“最近，黄金走势胶着，呈现上下两难的局面。 另一方面，对美国加息的预期高涨，其他资产的强势表现对黄金价格造成了一定的压制； 另一方面，通货膨胀的恢复和市场情绪的稳定起到了支撑黄金价格的作用。 ’金石期货分解师黄李强对中国证券新闻记者说。

除了合理的解释之外，黄金上周五的行情再次印证了大宗商品分解师the gold cartel作者dimitri speck向市场透露的一个结论:黄金的暴涨总是发生在周五。

虽然行情千变万化，但根据历史可以再现的说法，一点点的投资者期待着通过研究过去行情的变化，发掘其内在的投资规律。

dimitri speck以黄金市场为统计目标，以一周中的五个交易日为参数，分解了黄金的价格表现。 结果显示，2000年以来，黄金投资年化收益率为8.84%，但令人惊讶的是，统计覆盖的4585个交易日中，大部分涨幅发生在周五，周五年化涨幅达到7.50%。 从周一到周四，黄金投资者们似乎陷入了“深度睡眠”。

有趣的是，即使在黄金价格下跌的年份到年份之间，周五黄金的价格也有上升的趋势。

“重要的经济会议和经济数据多在周五公布，周五市场突发因素频发，相关价格走势混乱。 ”黄强说。

不仅如此，与黄金价格挂钩的黄金股还有“周五上涨”的好处。 跟踪金矿开采企业股价的hui指数自2000年以来的年化收益率为5.76%，周五的年化涨幅竟然达到13.28%。

在一些投资者眼中，周五似乎已经成为黄金投资者的好日子，具有特殊意义。

是偶然还是必然

黄金大部分的涨幅为什么会在周五出现？

要说黄金走势，首先是拆解美元走势和影响美元走势的因素。 “研究黄金价格下调的重点是拆解世界货币存款价值的体现，从另一个层面来看，有必要关注货币存款国的经济等。 目前，全球储备货币仍为美元，美国重要经济数据多在周五公布，这些自然会影响市场波动，市场也参考经济快速发展迅速发展。 ”。混沌天成期货研究院宏观金融部社长孙永刚说。

“黄金与美元走势密切相关，但美元走势与美国经济指标的变化有关。 从时间节点来看，美国非农就业报告大多于周五公布，如果数据弱于预期，美元疲软将刺激黄金价格上涨。 另外，周五是一周的最后一个交易日，但下周一不明确，因此投资者愿意在周五适当加息，以降低自己的投资组合贝塔系数。 ”宝城期货金融研究所所长助理程小勇说。

黄金期货副总裁梁永慧表示，从外部影响因素来看，许多国家周五倾向于发布偏倚的经济数据，目的是让市场有消化和应对的时间。 不好的数据一旦公布，就会引发市场交易，最终导致市场恐慌。 如果选择周五发布不好的数据，可以看到周五当天市场对数据的反应，可以给市场一个应对和消化的时间。 如果周五市场反应过于激烈，周末两天的停业也可以缓解市场恐慌，缓解对市场的冲击。 一般来说，市场陷入恐慌后，大量资本进入黄金市场进行避险，促使黄金价格上涨。 因为黄金上涨比其他交易日周五发生的概率要高得多。

从交易本身来看，梁永慧表示:“主力容易利用人的心理弱点麻痹投资者，金价周五暴涨的概率也远远高于其他时间。” 具体来看，投资者关注的焦点多集中在一段时间内行情的开始和结束阶段，特别是结束阶段最容易受到重视。 周五作为一周交易的最后一个交易日，投资者通常特别关注，但周二容易被投资者忽视。 一般的投资者大多是看涨的想法，无论黄金在牛市中还是弱势行情中，弱势行情中的黄金在前四天大跌，周五小幅上涨，投资者仍对上涨趋势抱有期待。 金主力多头狩猎的时候，经常采用这个战略来达到麻痹投资者，充分多头狩猎的目的。

能否按图摸索

实际上，除了黄金市场存在行情时间诅咒的说法之外，市场上也流传着原油“7月必跌”、期望值“9点必跌”等类似说法，这些结论也支撑着历史数据和统计结果的验证。

例如，原油价格在7月份经常无视夏季诉求高峰而下跌。 年-年4年中，前3年7月，nymex原油市场主力合约全部下跌，跌幅分别为6.83%、21.36%、14.5%，仅今年就实现了8.29%的涨幅。

梁永慧说，大宗商品、能源等市场确实有“七月魔法”、“九点必跌”的说法，背后有很多原因，但两个原因最重要。 第一个是基于不同商品之间关联性的时间节点。 商品价格的变动具有共性，由于商品的属性、产业背景等不同而产生个体差异，但由于商品之间存在关联性，价格变动的规律也有一定的规律，因此容易发生商品之间的同涨同跌现象。

其二，基于会计年度、季节性法则等的时间节点。 例如，在财政年度结束时，有必要计算一年的财务状况和经营成果。 例如，基金企业等投资者需要平仓的年度会计统计计算，容易引起集中交易，从而影响价格。 美国的会计年度为10月制，公历每年10月1日至次年9月的30日为会计年度，世界各国和地区最采用的会计年度为“7月制”。 美国是世界商品定价中心，具有最开放的金融环境和最完整的金融市场，基金管理商品价格时，倾向于在美国财政年度的头9月开始建设仓库，10月完成平仓。 为了在10月顺利完成平仓，7月抽成高价或低价，8月和9月出货等较容易。 也就是说，“7月魔咒”和“每9点必跌”的根本原因是7月财政年度最多的国家和美国方面的时间节点效应。

“时间节点效应已经形成市场规律，被业界认可。 这是因为通常这种时间节点效应是有效的。 ”梁永慧说。

但是，程小勇认为，这些情况是从历史资料中得到的统计结果，部分有其内在规律。 但是，原油和期待方面的“7月诅咒”、“每9点必定下跌”可能有潜在的偶然性。 因此，商品的时间节点效应并不能直接反映历史经验，需要关注引起这些现象的潜在因素是否同样发生了变化，它必须体现事物发展的过程。

黄强表示，资产运用具有一定的周期性，由于领域关系，商品也存在一定的淡旺季节，该相关资产的价格也根据这一规律存在一定的淡旺季节因素。 但是，领域的淡旺季只体现了资产的商品属性，可能会对小品种产生巨大的影响。 但是，对大宗资产来说，影响价格走势的是经济周期，在这种情况下，月度上涨概率尚不明显。

“以wti原油期货为例，统计了1983年1983年近34年原油月度涨跌数据，研究结果表明原油涨跌季节性不明显。 一般来说，12月-次年2月、6月-8月是原油支出旺盛的季节，剩下的月份原油支出相对较差，但从上涨概率来看，这种季节性存在，但并不明显。 因此，单纯用季节性法则来评价价格的下跌是不恰当的。 ”黄李强说，关于领域流传的一点规律，可能有季节性因素，但越来越多的偶然，投资者不应过度迷信。 记者马爽