“周小川谈金融改革：通过股权融资降低公司杠杆”

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据新闻网北京3月20日消息，今天，中国人民银行行长周小川在中国快速发展高层论坛上发表演讲时表示，中国资本市场的快速发展空之间仍有很大差距，但还有许多工作要做。 其一，中国经济的整体杠杆率很高，也就是大家经常讨论的债务和gdp的比重。 特别是公司贷款等债务在gdp中所占的比例很高。 十三五计划也希望通过快速发展资本市场，投资越来越多的资金，减少公司对贷款杠杆的依赖。

谈到中国企业的高杠杆率，周小川认为主要有三个原因。

第一，国民储蓄率高。 通常，国家为gdp的20%30%左右，中国的年总储蓄率达到46%，其中居民在35%以上。 储蓄的钱多的话，通过购买银行和债券的渠道的债务融资就会相应提高，所以中国公司的债务率很高。

二是我国股市发育较晚，股市于90年代初开始出现，由于市场快速发展时间短，资本市场总融资比例较低，民间资本融资相对薄弱。

三是由于中国改革开放以来发展迅速，民间总积累、财富少，民间财富成为股东的机会也相对较少。

周小川指出，这些因素叠加在一起，借贷比例较高，容易产生宏观风险。 处理方法有很多种，其一是加快资本市场的快速发展，通过资本市场的股本融资可以将国民储蓄中更大比例的资金进行股本融资，从而降低债务在gdp中的比重，进而降低公司债务的比例。