“永安行与八机构合作突然刹车 共享单车第一股靠啥赚钱”

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最先推出租车，在去年试水共享自行车永安行ipo申请日前通过考核。 由于今年下半年开展的共享自行车事业，永安行被称为“共享自行车第一股”。 然而，市场日益关注的是，该公司的a轮融资宣布完成后，突然中止，这一紧急刹车也引发了评委会对永安行的咨询。

最先推出租赁车，去年用于试水共享自行车的永安行表示，由于主板的发行审查通过，上市进入倒计时，“欲弯道超车”，并试图改写共享自行车的资本结构。 但市场关注的是，评委会向永安行进行咨询，要求其与8家机构的决策在增加对无桩共享自行车业务行业的投资后，证明决策终止的理由和合理性。

现状

永安行的核心业务是有桩自行车

北京青年报记者观察到，与摩拜因、ofo等客户支付的自行车无份额不同，永安银行的收入来源集中在政府支付的有投资的自行车行业。

数据显示，系统运营服务收入依次为年2.36亿元、3.96亿元、5.34亿元，分别占62.08%、63.92%、68.92%。 同期，销售公共自行车系统的业务收入为1.44亿、2.23亿、2.39亿元，分别占37.92%、36.08%、30.9%。 招商函称，近年来，永安行有很好的经营业绩。 同期营业收入3亿8100万元、6亿2000万元、7亿7400万元，复合增长率达到1.26倍。 同期净利润也很大，分别为0.68亿元、0.93亿元、1.17亿元，复合增长率为72.06%。

据了解，永安行布局的公共自行车主要集中在三、四线，甚至五线城市的周边地区。 其首要模式是永安行与地方政府签约，集资建设和运营。 业界普遍认为，永安行的经营模式决定了其必须具有较高的财务实力，毕竟政府的批准程序要比时间长。

资料显示，永安行于年成立，于年完成股东改革。 企业主要开发、销售、建设、运营公共自行车系统。 目前，企业拥有公共自行车系统销售业务、公共自行车系统运营服务提供、顾客支付的共享自行车业务、骑行业务4大业务。 其中，系统运营服务是企业的核心业务，其收益占企业收益总额的六成以上。 其次是销售公共自行车的系统业务，占有率也达到了三成。 这两个项目的收入合计超过了98%。

市场认为，早在6月18日，永安行就首次突破ipo，并未如愿。 如果这次突破成功的话，永安将成为共享自行车的第一股吧。

风险

无桩共享自行车盈利模式居首位

在特别风险的提示中，永安行表现出了三大风险。 首先是顾客付费的无桩共享自行车模式对发行商未来业务的影响风险。 其次是政策支持持续风险。三是物价大幅上涨导致系统运营服务类项目价格增加的风险。 在永安银行提出的三大风险中，其本质是从暗处清晰地选择了共享自行车盈利模式之争。

某桩和无桩代表着共享自行车不同的快速发展方向，是独立快速发展，还是能找到相互融合的第三种模式，业内说法不一。

永安银行打算在公募书中定位共享自行车的两种模式。 以前流传的政府投资是基础民生服务，但新兴的顾客付费无桩模式是商业化互补，后者的兴起无法代替基础民生服务的诉求。 之后指出无桩共享单车目前的不自然，无桩共享单车出现的时间短，多为创业公司，多处于初期投资阶段，没有形成稳定的盈利模式。 其次，社会各界对无序竞争、过度投入等问题发生争论，持续性和快速发展方向尚不明确的无钉共享自行车模式还没有形成统一的市政监管、服务监管标准，因此政策的不确定性也使得该模式未来快速发展的前景有一定的隐患。

企业警告说，不排除由于经营模式探索不成功、商业环境变化、投资环境变化等原因，自行车共享业务快速发展停滞等情况发生。

关注

与8个机构合作，突然刹车，受到询问

在共享单车摩托车和ofo的激烈竞争中，永安行根据今年下半年开展的无桩共享单车业务的布局上市，被称为“共享单车第一股”。 市场关注的是，该企业a轮融资宣布完成后突然中止。

当时以永安银行为中心的口号是“无押金”，背后的投资方有蚂蚁金服和深创投，这意味着马云也入侵了共享单车。 迄今为止，投资ofo和腾讯美团获得摩拜已成为领域的一大信息。

2月28日，共享单车“永安行”与芝麻信用正式合作，结合身份新闻后，如果芝麻信用得分超过600，可以“免押金”租车。 同时公布的还有永安行a轮融资信息，投资对象包括蚂蚁金服、深创投等。 虽然具体的融资额还没有公布，但在采访中，董事长孙继胜表示，这笔融资有可能超过市场上所有共享自行车的A轮融资额。

但是，还不到一个月。 3月24日提交的招股书显示，永安行停止了对蚂蚁金服等旗下企业的投资。 公告称，管理层认为无桩共享自行车事业未来快速发展前景良好，但近期社会对无桩共享自行车的投放与运营管理存在部分异议。 企业与上述投资机构再次协商，各方同意延缓进度，中止上述投资，签订《终止协议》。

与八大机构率先合作后，围绕中止的急刹车，公审委员会向永安银行进行了咨询，要求发行人和八家机构决定增加对无桩共享自行车事业行业的投资后，进一步证明中止的理由和合理性，以及未来在该行业的快速发展计划等。 另外，发行商所在的政府在公共自行车领域投资的风险，包括无钉自行车领域的经营环境，是否已经发生了或大的变化，对发行商的持续盈利能力是否产生了较大的不良影响。 没有共享自行车对领域的影响、企业经营性风险和财务风险、未来持续盈利能力的不确定性以及经过5年仍无法续签合同的风险等文案。

市场，市场

永安行对无桩自行车的快速发展持谨慎和保守态度

去年11月，永安行刚上线的自行车还没有的时候，永安公共自行车董事长孙继胜对新业务的前景表示怀疑。 孙继胜当时认为，无钉竞争的关键首先是如何处理自己的弱点，即安全、维护、清洁、方便乘坐( 5分钟内可以租车)，其次是商业模式如何才能盈利。 “只靠保证金生活，不盈利，一定会被市场抛弃。 ”

从车辆投放数量来看，永安行明显与摩拜、ofo有几个等级不同。 招股书显示，永安银行目前累计投入5万辆，ofo累计投入290万辆，这个数字将于年与摩拜一起井喷，至2000万辆，甚至3000万辆。

面对永安银行谨慎保守的走势，摩拜因首席执行官王晓峰表示:“企业目前还没有明确的盈利模式。 我希望别人给我钱，让我活下去，让我们继续快速发展，让我们跑得比别人快，然后一起寻找盈利模式。”

年下半年至年上半年，以ofo、摩托车为首的几家自行车共享服务公司在北京、上海、广州、深圳、成都等一线城市和大学校园相继推出了顾客付费共享自行车。 接着诞生了摩托车、鸣自行车、蓝自行车、骑呗等许多共享型自行车。

共享自行车由民营公司发起，还处于烧钱扩张的阶段，但资本市场很受欢迎。 资料显示，在过去一年多的时间里，ofo和摩拜分别完成了7次和5次融资，其他后来者自行车公司也或多或少获得了资本市场融资。 资料显示，除了扩大国内二线市场外，一家企业已经开始进军海外市场。 日前，ofo创始人戴威在博鳌论坛上宣布，年企业将进军德国、西班牙等海外20个国家。

前景

无桩和有桩之争到底谁会赢

面对无钉防滑的全面进攻，永安行与马云(杰克默)的蚂蚁金服等机构合作中止，成为市场的风向标。 这意味着无桩之争将进入更深的层次。

永安行在招股书中承认，摩拜因、奥弗O等共享单车平台加速三四线下沉，无疑会冲击和影响其有桩模式。 但永安银行认为，一线城市呈现公共自行车和共享自行车并行快速发展的格局，三线以下城市城市规模小，缺乏比较有效的诉求，难以管理，运营价格高，因此以政府主导的公共自行车为主。

根据公募书记载，截至年底，永安行已覆盖全国210个市县，分布在29个省、直辖市、自治区、特别行政区。 累计建设约3万2000个公共自行车网站，投入约89万套公共自行车锁定设备，骑行会员约2000万人，全年为全国会员提供7亿2000万次以上的旅行服务。 永安未来的愿景是，3到5年内，以目前210个市县为基础，努力将布局市县增加到350个左右，布局公共自行车(含无钉自行车) 200万辆左右，客户目前从2000万人增加到5000万人。

市场人士也评论说，永安行的利润，其实是在吃有自行车的政府的饭。 因为永安行直接卖给政府。 例如，与某个地方政府签订合同，给你盖几辆，投入多少辆自行车，然后由政府支付。 其弊端是，由于政府审批流程长、场地固定、制卡麻烦等问题，顾客体验明显下降，许多顾客不买它。

但是，无法在短时间内消除无钉防滑的印象。 由于多家共享自行车公司采取无钉驾驶模式，车辆乱停乱射现象严重，多次出现将车停在道路中间、将车停在十字路口影响交通等情况，这在新闻报道中也多次出现城市管理者没收车辆的现象，这是无钉车未来的迅速 没有木桩和打桩，两种模式哪一种有望获胜，可能还需要一段时间。

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