“一季度跨境资金流出放缓趋势向好 人民币贬值预期弱化”

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原标题:一季度跨境资金外流放缓趋势对利好人民币贬值的预期有所减弱

20日公布的外汇收支核心数据部分显示，今年以来，人民币汇率趋于稳定，我国跨境资金外流明显放缓，外汇供求基本趋于均衡。 外汇局公布的数据显示，年第一季度，以美元计算，银行结算逆差比去年同期减少67%。 国家外汇管理局信息发言人、国际收支司司长王春英在当天举行的国务院新闻办公室发布会上强调，这反映了我国跨境资金流动逐渐收敛为均衡状态的大趋势。

改变资金外流的压力将明显缓解

外汇局20日公布的一季度总体数据显示，无论是银行结算汇兑数据还是银行代理涉外收款数据，均呈现赤字大幅减少的趋势。

银行结算的汇兑数据显示，一季度，银行累计结算额为2.59万亿元( 3755亿美元)，结算额为2.87万亿元) 4163亿美元)，结算额赤字为2815亿元) 409亿美元。 以美元计价，银行结汇比去年同期增长7%，结汇比去年同期减少12%，结汇逆差比去年同期减少67%。

根据银行代理涉外收款数据，一季度，累计涉外收款额为4.67万亿元( 6775亿美元)，对外支付额为4.84万亿元) 7027亿美元)，涉外收款额为1736亿元) 252亿美元赤字。 以美元计价，银行代理客户涉外收入比去年同期增长2%，支出比去年同期减少9%，涉外收入逆差比去年同期减少78%，其中涉外外汇收入30亿美元，去年同期为366亿美元赤字。

另外，注意今年一季度月度数据环比情况，月度也出现好转迹象。 银行结算的汇率数据显示，年1月赤字为192亿美元，比年12月的463亿美元赤字明显缩小，2月和3月赤字分别为101亿美元和116亿美元。 银行代理的结汇赤字也逐月缩小，从1月到3月分别为156亿美元、101亿美元和70亿美元。 另外，从非银行部门的涉外收支方面来看，1月份银行代理商的涉外收入为97亿美元，2月份为19亿美元，3月份为174亿美元赤字。 年平均月赤字为254亿美元。

值得观察的是，能更准确体现市场情绪的银行长期结算数据也同样呈现出良好的趋势。 外汇局数据显示，银行长期结算赤字有所下降。 年一季度，银行对客户的远期汇率合同比去年同期增长153%，远期汇率合同减少25%，远期汇率合同因34亿美元赤字减少91%。 其中，1月份长期结算为80亿美元赤字，2月份为47亿美元盈余，3月份基本均衡。 “这证明进入今年以来人民币贬值预期明显减弱。 ”王春英表示，综合考虑即期、期货结算、期权等相关影响因素，2月以来，我海外汇供求呈现基本平衡。

“进入今年以来，我国跨境资金流失明显放缓，外汇供求基本趋于均衡，这反映了我国跨境资金流动逐渐收敛为均衡状态的大趋势。 ”王春英说。

人民币贬值的迹象预计将明显弱化

汇率结算等核心数据好转，人民币汇率下跌预期压力大幅缓解，这也有一点指标显示。

王春英表示，“一般来说，通过期权市场风险逆转指标的一些变化来看人民币汇率预期。 风险逆转指标是指美元买入/人民币买入期权与美元买入/人民币买入期权的波动率之差，差额为正值，市场看美元买入，空人民币，正值越大，表示这种预期越强。 国内外市场的这一指标比年末和年末大幅下降，证明了人民币汇率有望趋于稳定。 ”。

外汇问题专家韩会师分析称，在外债偿还达到高峰后，公司购汇压力自年来明显下降，人民币稳定的最大威胁是普通民众的热钱将成为热钱。 他表示，如果个人购房全年扩张动力不足，人民币贬值压力有望大幅缓解。 从现实情况看，年末汇市赤字萎缩情况比较明显，外汇占有率下跌速度减慢，外汇储备萎缩步伐减缓。 这表明个人市场在年末年初接管公司，对人民币持续施加贬值压力后力度不足。

韩会师列举了国际收支平衡表的数据，年我国个人旅游支出爆炸性增长，从1286亿美元激增至2347亿美元，涨幅达83%，而和年，人民币美元贬值幅度连续扩大，但旅游支出增速为25%，年为12 . “在当前跨境资金流动监管力度下，个人外汇购汇增速放缓的情况如果持续下去，人民币贬值压力将于年大幅缓解。 除非国际市场上的美元再次大幅升值，否则人民币持续大幅贬值的风险就低了。 ”他说。

从全球市场来看，今年美联储可能继续加息，同时考虑缩小资产负债表，市场也关注着这些因素对人民币汇率和中国跨境资金的影响。 王春英表示，从中国跨境资金流动来看，美联储三次加息的影响逐渐减弱。 “对美联储加息和资产负债表紧缩事件，将进行实时监测和判断。 从我国的应对能力和适应能力来看，我们还是有信心的。 ”她说。

政策双向开放与风险防范并重

目前国际收支趋于平衡，王春英也重申了外汇局在外汇管理方面的一贯观点。 那就是继续慎重推进中国资本项目的开放。

外汇局在制定和执行外汇管理政策时，一直坚持两个基本基本原则。 一是多次改革开放，支持和推进金融市场双向开放，进一步提高跨境贸易、投资便利化水平，为实体经济服务。 二是反复防范跨境资本流动风险，防止跨境资本无序流动冲击宏观经济和金融稳定，维护外国汇市稳定，为改革开放创造良好的市场环境。

她说，基于上述两个大致情况，外汇管理政策有几个基本内涵。 第一，“打开的窗户”再也关不上了。 中海外汇管理不会走回头路，也不会走资本管理的老路。 1996年，中国实现了经常账户的完全互换； 本世纪初以来，资本账户的可兑换度逐渐提高。 第二，谨慎有序地推进中国资本账户开放。 年，中国资本账户开放有许多亮点，包括实施全口径跨境融资宏观审慎管理、进一步开放和便利境外机构投资银行间债市等。 资本账户开放进程必须适应经济快速发展阶段、金融市场状况和金融稳定性。 在不在的情况下，应该充分考虑内外多重因素，寻找准资本账户的开放点、节奏、程序等。 三是建立跨境资本流动的宏观审慎管理和微观市场监管体系，维护健康、稳定、良性的外国汇市秩序。

业内人士表示，今年债市对外开放是金融市场双向开放的重要工作。 此前，外汇局正式对外发布了《国家外汇管理局关于银行间债市境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》。 通知指出，银行间债市境外机构投资者可以在合格的境内金融机构办理人民币外汇衍生品业务。

今年，我国计划在香港和内地试行“债券通”。 中国人民银行副总裁、国家外汇管理局局长潘功胜表示，下一步将进一步完善中国债市的法律、会计、审计、税收、评级等政策，丰富外汇风险对冲，营造更加友好便捷的制度环境，进一步推进市场基础设施互联互通和跨境合作。