“王石走了，万科之惑仍未解”

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两年过去了，始于年夏的收购，在一年罕见的暴雨前夕结束。

6月21日早晨，万科发布了举行董、监事会换届选举的公告，但王石没有出现在新一届董事会提名名单上。 深圳地铁集团在其官网上表示，万科30多年来，在王石的带领下，取得了令人瞩目的成果。 深圳地铁集团对此深表敬意，尊重王石的决定。 并且希望万科团队在郁亮先生的带领下，按照既定的战术和运营机制继续引领房地产领域，创造优异的业绩回馈股东，回馈社会。

这天早上，王石在自己的朋友圈贴上了和郁亮的照片。 他正要攀登珠穆朗玛峰，郁亮特地来探望他。 照片的配文是这样说的。 “我在考虑更换董事会时，决定不再被指定为万科董事。 从我们放弃所有权的那一刻开始，万科走上了混合全制的道路，成为了一个集体的作品，成为了我们共同的骄傲。 ”在此前的3月27日，万科董事会期满之际，郁亮以万科总裁的身份回答董事会换届案时，向媒体表示:“你刚才没有听说吗？ 说清楚了。 不是吗？ 大家都知道的理由，知道也不要问。 ”然后，当媒体追问王石的去留时，郁亮说:“你的提问太仓促，闲话太多，没必要满足八卦心理。” 三个月过去了，“闲话”终于得到了回复。 在下一位“怼”记者的时候，郁亮大体上充当了万科董事会主席。

等了两年，王石终于挥手离开了

年，宝能的持续收购让万科管理层嗅到了危机。 年7月10日，宝能首次为万科举牌。 年，巨盛华及其一致行动者前海人寿花了约300亿元，从二级市场认购万科a股超过22亿股，持股比例超过20%，取代华润成为该房地产大佬的第一大股东。 12月8日，安邦保险也挂牌，成为万科新的叩门人。 谁的万科？ 市场情不自禁地发文。

的大股东华润此时一言不发。 年3月13日前，华润公开承诺将一如既往地支持万科，这有利于万科快速发展。 几天后的3月17日，华润态度转变，与万科管理层首次呛水。 之后，华润和宝可被发出关注函，证明他们是否为一致行动者。

王石向宝能姚振华公开的呼声也被媒体广泛转发，王石在“天山峰会”论坛上演讲。 “我们是社会主义国家。 如果你这个企业是纯粹的外商或民营公司，如果起了重要的作用会很危险。 所以我的设计是混合全制的，里面有民营活力，外资规范，成熟，当然也必须有适合中国国情的，社会主义体制的，国营公司的成分。 多年来，万科一直是国有股所占比例最大的，我过去做过这样的设计，现在是这样的，将来也会是这样的吧。 所以私人公司会告诉你，不管我喜欢你还是讨厌你，只要你想成为万科的第一大股东，我都不欢迎你。 ”。

在此之前，舆论一边倒地站在王石一边，以为他是商业世界最后的骑士。 骑士在面对“野蛮人”时，由于不择手段，被舆论抛弃。

万科的股权层出不穷且年事已高，交织着格力董明珠激烈的观点，随着刘士余的《精灵说》、保监会的全力出击和一些官员的落马，宝能的资金来源被严查，一切逐渐明朗。 王石似乎又保住了他的万科。

记性好的人应该记得去年6月，在万科股东大会上王石的三次道歉。 一次对姚振华明确表示，姚振华不是“野蛮人”，而是恶意收购。 第二次，他站起来向中小股东道歉。 第三次为了万科物业的质量和服务，他再次道歉。 年，他终于不用道歉了。 1951年出生的王石今年66岁。 对普通人来说早就该退休了。 对公司来说，和90岁未退休的李嘉诚相比，还早了一点。

隐藏的危险，万科未来的混乱

有消息称万科已经正式归属深圳地方国企。 本周公布，万科董事会结构仍保持“三三一四”格局，万科占据郁亮、王文金、张旭3席。 同样，与当初华润在万科派驻3名董事一样，目前担任万科首位股东地位的深圳地铁集团现在也决定派驻林茂德、肖民、陈贤军3名董事。 万科新一届董事会中也有意再次引进外部董事，选举深圳市赛格集团董事长、党委书记孙盛典为企业董事。

而且，在4名独立董事提名人中，中央财经大学中国公司研究中心主任刘璟威当选。 从刘璟威以前的发言可以看出，她支持万科的管理层。 另一位独立董事吴嘉宁曾担任中国副主席毕马威，另外两位独立董事是康典和李强。 值得注意的是，李强目前担任前海金融控股公司董事长，前海金控是前海管理局设立的国有独资金融控股企业。

王石交给郁亮的万科，对管理层来说，这是一个比华润时代多且复杂的国资、民资、危险资本股东并存的局面。 大家的记忆并不差，我记得宝能现在也是万科的第二大股东。 “王石期待万科维持混合全制结构，但目前的这个结构，虽然有混合的特点，但流通不足，也没有活力”万科某机构股东认为，未来维持25%左右的流通盘，情况会比较好。

万科股权分散的问题，王石曾经在自传中说过:“万科的股权分散制度在中国证券市场很少见。 1993年至1997年，最大股东持股比例始终未超过9%，1998年前10位股东持股比例共计23.95%，是典型的大众控股企业。 而且，万科是中国民营公司中10年来稳定、持续快速增长的少数公司之一，1998年，其在房地产业务集团的营收份额稳步上升至89.8%。 这个特征使得万科容易成为恶意收购的对象。 万科是证券市场的优良股票，但市场投机者常常将其视为罕见的外壳。 ”王石在“君万事件”后也没有改变的万科股权问题，直到现在才看到有改变的可能性。

不仅流通的股权结构可能不足，郁亮还将面临中国经济整体增长压力下房地产收益增长的疲软。 从资产负债率来看，年末万科资产负债率达到80.54%，是企业上市以来首次突破80%关口。 在偿债能力方面，万科年底的流动比率已经降至1.24，是1993年以来的最低水平； 速动比率为0.44，自年以来连续6年低于0.5。 这些数据于今年3月被郁亮“怼”媒体的对话淹没。 有几个值得观察的数据:从万科收到的年王石报酬999万元，与年差不多； 郁亮年的薪酬与王石一致，但年降至979万元，成为年正常任期内唯一薪酬下降的高管，减少约2%。 万科公布的年度股利准备金方案是每10股发放人民币7.9元(含税)的现金股利，是企业上市以来最慷慨的一次。 按年末持股数计算，王石、郁亮将分别获得602万元(含税)、577万元)的红利。 (记者赵晶综合报道) )。