“网贷平台的“自融”魔咒：痼疾难破 领域出路在哪？”

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本网北京9月1日电)记者闲雨昕)在网贷管理暂行办法公布一周年之际，p2p平台“自融合”的痼疾再次回归公众视野。

最近，乐视金融、国美旗下的米易理财、海空金融、宝能系旗下的广金所、tcl旗下的t金所在内多个平台被怀疑“自融”，清理整顿中的p2p网络贷款领域无疑再次扑面而来。

年8月24日，银监会等部门正式发布了《网络借贷新闻中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)。 这项被誉为“史上最严厉”的新政从限额、禁止担保和本保承诺、禁止平台自我融合等方面画了十多条红线。 但是，仍有许多p2p平台难以摆脱自融合的诱惑，通过虚假标的、模糊信批等手段，让许多投资者不小心走入雷区。

为什么“自融”嫌疑人不断监督边界？

“自融”，也就是平台本身或其相关人员在平台上融资，在公司融资难、融资高的情况下暂时成为了公司自我“输血”的手段。 中央财经大学金融法研究所所长黄震遐告诉本网记者，网贷平台“自融”病由来已久，在领域未规范之前，p2p领域有8成以上的平台自融。

的野蛮生长引起了监管的警惕，E租宝、快鹿等平台的“爆雷”敲响了扫除混乱的铃声。 去年网络贷款新政落地以来，网络金融监管不断升级，其中特别重要的一部分是比较p2p监管。

年8月25日，银监会印发《网络借贷新闻中介机构业务活动新闻披露指引的通知》(以下简称《诚信指南》)，p2p网络借贷披露复印件为网络借贷机构基本新闻、网络借贷指南。 指南中，关于网贷平台，也要在每月的前五个工作日向公众发布贷款余额和笔数、逾期额度和笔数等经营新闻，以加深平台运营的公开化、透明化。

在此之前，银监会和有关部门分别于年初和年初发布了《网络借贷新闻中介机构备案登记管理指引》和《网络借贷资金储蓄管理工作指引》。 至此，被监管层被称为网贷领域“1+3”的制度框架设计最终全面完成。

值得观察的是，考虑到网贷机构清理公示库存业务新闻需要一定的时间，《信披指南》给了已经开展业务的网贷机构6个月的整改过渡期。

但是，一旦扰乱平台，突然刹车和转型依然很困难。 近日，媒体曝光了舆论漩涡中的乐视，旗下平台乐视金融曾多次被质疑“自融”的存在。 以“乐享其成”的部分产品为例，其资产方为重庆乐视商业保理有限企业，该企业唯一股东为乐视投资管理(北京)有限企业，后者也为乐信)北京)互联网科技有限企业)乐视金融的运营主体)唯一股东。

“在设定的维修过渡期内能否维修对平台来说是一个巨大的考验，特别是这些新规则，可能会让更多平台在选择退出的过程中变得更加明确。 黄震遐议员表示，监管要考虑缓解风险，有步骤、有计划地退出平台，并不是突然“破裂”造成系统性风险。

分水岭到达领域的未来在哪里？

其实，逐渐强化的监管将网络金融领域引向“分水岭”。 最明显的是，整治后，网贷平台累计退出数千个平台。

作为国内成交规模最大的平台之一，红岭创投于今年7月底宣布将在3年内逐渐退出p2p业务，其董事长周世平也坦白了网贷机构“大规模标准模式”不可持续的烦恼。

监管的逻辑在于将平台回归到新闻中介的属性上，平台只为贷款双方最终签订贷款合同起到中介、促进的作用，而不是信用中介、中介的作用。

专家认为，网络贷款的本质其实是通过网络进行借款人与借款人的有效匹配，从而提高资金在实体经济中的流通效率。 但是，从某种意义上说，平台的利润空之间实际上在缩小。

那么，合规性门槛的提高和红线的明确是否意味着中小平台的生存空之间将继续缩小？ 如何找到监督合规性和领域快速发展的“最大公约数”？ 退潮后网络贷款平台的出口在哪里？ 或者，如何开辟新的战场？

“此前预测的领域清洁的时代即将来临。 其中，既有为了不满足监管要求而主动出击的平台，也有因为道德风险和经营风险而被被动淘汰的平台。 ”业主信用联合创始人杨一夫认为，在这种情况下，领域资产质量和竞争秩序有望进一步改善，领域合规化也导致整个头部平台的资金价格下降。 这有助于在满足法规遵从性要求的高质量平台上开展业务。

“随着领域集约化程度的不断发展，网络贷款领域将迎来寡头竞争的时代。 ”杨一夫说。

他认为，过去一年监管的作用是将网贷领域设定为本来应该集中的行业，并决定领域快速发展的合理框架。

集团信贷网络联合创始人兼总裁张林表示，《信披指南》有利于监管层逐渐探索和确定公司挖掘录用的边界，并避免虚假新闻的传播出现“逆向选择”，是互联网金融领域长期健康快速的

黄震遐议员表示，未来市场可能会出现符合目前“游戏规则”的新平台，有可能收购有一定价值的旧平台，但这是以为旧平台提供阶段性退出机制为目的