“供给受限诉求释放 稀土产业有望步入中长时间景气周期”

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受供给限制、诉求释放等影响，稀土主流品种特别是轻稀土主流品种的价格近期有明显上涨趋势。 业内人士表示，新能源汽车渗透率迅速上升，对稀土的诉求不容忽视，对稀土的诉求有望进入中长期的经济周期。 中期来看，随着新能源效率标准的实施，国内家电逆变器空调占比/钕铁硼渗透率持续提高，2021年-2022年空呼磁材年增长率超过60%，稀土

多要素辅助排斥

日本车的涨价是稀土先行。 上海有色网数据显示，7月5日，轻稀土主流品种中，镨氧化物上涨12000元/吨，平均价格为497500元/吨。 据报道，镥金属上涨6000元/吨，平均价格为609000元/吨。

业内人士告诉中国证券报记者，近期稀土价格上涨的原因是前期大幅下跌后迎来了反弹。 不过，一些分析师认为，上涨的本质是推动供求关系，四川、江西近期因停产而减产，但下游诉求依然强烈，推动了稀土价格的反弹。

供给端，镨氧化物的产量连续三周下降。 百川盈孚报告称，从6月25日至7月1日，镨氧化物产量为1420吨，比上周减少0.49%，连续3周减少。 分离厂出厂价格坚挺，稳定上涨，实际成交增加； 四川地区一些公司的生产受到影响，受商家心理状态的支撑，镨价格稳步上涨。

根据百川盈孚的调查，6月25日至7月1日，四川地区生产受小幅影响，产量下降，氧化镨公司库存下降，市场整体稳定中度强势调整。 同期，镨进口价格也在上涨，矿价坚挺。

在涨价的背景下，领域利润相当可观。 根据百川盈孚的调查，氧化镨实际成交价格上涨，生产公司利润水平提高，领域平均毛利润达到3.3万元/吨左右。

公司的积极安排

虽然稀土价格经过前期上涨后被召回，但利润仍然比较可观，领域内企业业绩不俗，公司扩张热情高。

盛和资源预计上半年企业净利润将比去年同期大幅增加，这是主要稀土产品价格上涨所致。 目前企业尚未公布二季度数据，但企业一季度数据显示，一季度企业生产稀土氧化物3340.67吨，销售3303.12吨。

金力永磁表示，一季度企业手订单充足，产能利用充足，企业在新能源汽车及汽车零部件行业营业收入1.26亿元，比去年同期增长66.78%。 节能变频器空在调整行业的营业收入为3.57亿元，比去年同期增长206.68%，在风力发电行业的营业收入为1亿9300万元，比去年同期增长13.23%； 3c在智能电子、机器人、智能制造、节能电梯等行业的营业收入大幅增加。

新能源汽车、节能变频器空作为风力发电行业全球领先的磁钢供应商，金力永磁制定的2021-2025年快速发展规划已提出，2022年在具备23000吨高性能稀土永磁材料生产能力的基础上，具备了资源和 计划到2025年建设40000吨高性能稀土永磁材料的生产能力。

根据龙磁科技，企业计划投资9000万元在六安市金寨县建设年产6000吨高性能软磁铁氧体生产线。 根据龙磁科技，软铁氧体材料包括5g通信、大功率ups服务器工业电源、新能源行业(太阳能发电、风力发电逆变器等)、特变电网、汽车电子)、新能源汽车充电站、医疗、高端家电、绿110

6月17日，金田铜业宣布，将通过新建企业在包头稀土高新技术产业开发区内投资建设“年产8000吨高端制造高性能稀土永磁材料与器件”项目。 投资总额预计为6亿元。

磁铁材料的诉求释放

盛和资源根据6月7日的调查纪要，国外稀土目前受建设生产周期等因素制约，供给侧短时间内不容易大规模释放产量，国内稀土资源受指标控制，严格按指标生产，稀土供给结构比较稳定。

天风证券表示，2021年首次稀土矿总量释放符合预期，将持续保障稀土金属管理条例或供应刚性，全球疫情背景下战术资源属性加强，磁环材料全面回暖，下游补库有望带动主要稀土品种价格中枢上涨。

从短期来看，天风证券认为，经过年-年生产能力的爬坡和原料库存的撤出，中国稀土配额有可能稳步提高，供应刚性得到优化，随着新的能源效率标准的实施，国内家电逆变器空调占比/ / 2021年-2022年空从呼叫磁材年化增速预计持续超过60%的长期来看，全球新能源汽车保持着较高的增长率，随着渗透率的提高，预计对高性能钕铁硼诉求的拉动将在6万吨以上 预计(到2025年)电子企业稳定，龙头磁性材料工厂持续扩大，库存补充诉求带来的轻重稀土价格联动上升将持续，产业链毛利率水平将充分恢复。

新能源汽车方面，6月份供货台数达到8083辆，比去年同期增长116.1%，创历史新高。 根据小鹏汽车6月交付数据，月度、季度及半年累计交付量均创历史新高。

中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋预测，未来5年电动汽车产销增速将维持在40%以上，到2025年新能源汽车新车销量将超过20%。 正海磁材表示，一般新能源轿车的钕铁硼永磁体用量为2公里左右。

广泛的特材业绩增长从侧面印证了风力发电市场的诉求。 企业预计上半年净利润将比去年同期增长62.61%-73.82%。 这是因为新能源风力发电行业受到国家宏观政策的支持，领域景气度高，企业订单充足，相关零部件类产品产销翻倍，零部件类收入占比逐渐上升等。

盛和资源认为，未来随着新能源汽车、风力发电、变频器空调、机器人等产业的高速发展，诉求方将迅速增长，有力支撑主要稀土产品的价格。 风电领域是稀土重要的下游产业之一，稀土永磁电机在风电领域的采用扩大了稀土下游的应用场景，风电装机量的增加和风电稀土永磁电机渗透率的提高为稀土领域的诉求提供了有力的支持。