“7月PMI继续高于“荣枯线” 稳增长力度将加大”

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根据国家统计局日前公布的数据，7月，中国制造业采购经理指数( pmi )为50.4%。 这是该指数连续第17个月处于临界点以上。

分析师表示，作为重要的经济先行指标之一，7月pmi持续位于扩张区间，以制造业投资为首的内生动能明显表现良好。 经济中的积极变化很多，第三季度稳定增长的原动力很强。 考虑到下半年出口增速、挤压、诉求不足等问题突出，增加了三季度稳定增长措施材料。

保持扩展态势

统计数据显示，7月份pmi为50.4%，比上个月下降0.5个百分点。 “7月份pmi指数持续下跌，但维持在荣枯线以上，表明经济持续复苏，但势头进一步放缓。 ”国务院快速发展研究中心研究员张立群说。

据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分解，7月，部分公司集中进入设备检修期，再加上部分地区高温洪涝灾害等极端天气影响，制造业扩张力较上月有所减弱，但许多领域pmi仍维持在景气区间。 从总体上看，我国经济继续保持扩张态势，但步伐放缓。

据中国物流新闻中心拆除师文韬介绍，7月份，中国东部和中部地区遭遇强降雨和台风，出现了对经济运行的影响。 花费成本呼吁增长率下降，加快市场价格上涨等。

积极的变化很多

作为最重要的经济先行指标之一，7月pmi继续维持在扩张区间，为第三季度经济开局开了个好头。

“在新冠引发的肺炎疫情没有发生大的变化的情况下，第三季度的经济将在稳定的情况下继续保持良好的态势。 》方正证券首席经济学家表示，由于全球疫情仍存在较大不确定性，海外对中国商品的诉求依然强烈，因此，外贸在三季度仍保持强势，支撑着三季度经济。 受基数效应的影响，三季度经济增长率有可能比去年同期略有下降，但环比增长率预计将回升1%左右。

文韬认为，结合1月至7月制造业pmi的走势来看，我国经济多有积极变化，经济长期快速发展的基础良好。 例如，高端制造业增长率进一步加快，对经济增长的贡献持续上升； 在政策支持下，微信增速加快回升，1月至7月微信平均pmi水平高于去年下半年平均水平。

值得注意的是，进入三季度以来，地方债发行步伐明显加快。 民生银行首席研究员温彬认为，从第三季度开始的未来几个月，特别债务的发行将相应加快。 另一方面，促使资金运用在一点短板方面，提高特别债务的效果； 另一方面，内需进一步稳定。

中国物流采购联合会副会长蔡进认为，下半年投资和费用都具备稳定增长的市场基础和政策基础，应在较为有效的疫情防控基础上，继续以扩大内需为主线，夯实经济复苏的内生动力。

管制政策材料代码

另外，7月的出口订单指数下跌预示着下半年的出口增速或压力，另外，投诉不足的问题对经济复苏的制约越来越大。 业内人士认为，第三季度的稳定增长措施需要继续加码。

今年明显后置的财政支出有望在三季度发力。 东方首席宏观分析师王青表示，上半年财政收支数据明显有“认购空间”的特点，表明财政收入高、支出增速慢。 这种“收支增速偏差”起因于上半年经济大幅反弹，财政稳定增长诉求下降，下半年经济复苏势头和边际放缓，政策需要确保在空之间，财政支出开始发挥力量。

粤开证券研究院副院长罗志恒认为，为保持经济稳定运行，积极的财政政策仍需解决经济社会风险与财政风险平衡的问题。 今年的支出结构要继续重复以民生社会保障为中心的方向，提高居民的边际支出倾向。 以振兴农村为线索，继续推进农村基础设施建设，推动产业繁荣和农民生活富裕，切实落实对制造业等的减税、省钱政策。

在货币政策方面，我们认为后续货币政策必须采取越来越多的措施帮助中小企业降低融资价格。 这包括使用定向和直通政策措施来维持整体信用价格的稳定。