“完整绿色金融体系 碳减排支持工具呼之欲出”

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金融市场有望随着碳减排支持工具的落地逐渐升温。 8月25日是全国低碳日，8月23日至29日是2021年全国节能推广周。 专家预测碳减排支持工具有可能以定向再贷款等形式出现。

利用中长时间结构化工具支持经济转型

监管部门多次强调要在公开场合推动碳减排支持工具的设立。 央行在2021年下半年的实务会议上，推动碳减排支持工具落地启用，向符合条件的金融机构提供低价资金，引诱金融机构向具有明显减排效果的主要行业提供优惠利率融资。

业内人士表示，碳减排支持工具落地预计将加快。 “碳减排支持工具出台了。 》招聘联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼先生说。

中信证券研究所副所长明确表示，央行认为，碳减排支持工具将提供优惠利率融资，准确支持绿色快速发展，撬动社会资金促进减排。 碳减排支持工具可以实现“可操作、可计算、可验证”。 即确定支持具有明显碳减排效果的主要行业，金融机构计算贷款碳减排量，由第三方专业机构验证金融机构报道的真实性。

有观点认为，要么推出碳减排支持工具，要么起到“定向降息”的作用。 光大证券固定收益首席拆船师张旭认为，实现CO2排放峰值、碳中和是广泛而深刻的经济社会体系变革，很可能跨越多个经济周期。 在此期间，碳减排支持工具可以发挥货币政策工具的政策宣传效果，帮助实现CO2排放高峰期、碳中和。 碳减排支持工具具备中长期和结构调整的基本属性，不应单纯视为短期促进信用总量增长的逆周期调整手段。

以什么样的形式登场备受瞩目

业内人士很关心碳减排支持工具以什么样的方式出现。 专家认为，与绿色mlf相比，使用再贷款形式的可能性更高。

董希淼表示，碳减排支持工具可能类似于直达实体经济的两种货币工具。 即要求满足一定条件的金融机构提供低价资金，金融机构为节能环保的重点项目提供优惠利率的金融支持，例如绿色再贷款。

据介绍，上半年易纲央行行长在中国快速发展高层论坛圆桌会议上表示，将考虑通过优惠利率、绿色特别再贷款等支持工具，鼓励金融机构为碳减排提供资金支持。 “根据今年第二季度货币政策执行报告对碳减排支持工具优势的描述，绿色特别再贷款形式被大致使用。 ”他说。

再贷款类工具通常与支持的银行贷款密切相关，容易实现碳减排支持工具“可操作、可计算、可验证”的要求。 张旭表示，再融资类工具涵盖的机构范围比mlf类工具更广，资金投入更准确，机制更灵活。 碳减排支持工具使用再贷款形式时，从某种意义上说，与普惠小微公司的贷款延期支持工具和普惠小微公司的无担保贷款支持计划有些相似。

信用投入材料钩碳削减能力

业内人士认为，银行等金融机构应抓住契机，根据支持工具的特点，将信贷投入与公司的碳减排能力挂钩。

董希淼表示，金融机构以碳减排工具上市为契机，构建完整的绿色金融体系，充分使用低价资金，通过金融资源配置和诱惑，正确解决短期和长期关系，将生态保护、绿色发展和社会责任纳入核心价值观，实现绿色产品、绿色计划 认为应推进由绿色供应链、绿色公司等要素组成的绿色快速发展体系的构建，在绿色快速发展中获得新的市场机会。

与碳减排支持工具的可操作、可计算、可验证等优势相比，董希淼认为最重要的是建立科学有效的新闻披露机制，实现公开透明。 即金融机构运用碳减排工具投入资金取得成效时，要及时准确披露，接受包括第三方专业机构在内的各方面监督，确保政策实施效果。

“银行信贷要结合公司的碳减排能力，加强新闻披露和第三方核实等要求。 ”显然，与碳减排能力挂钩的信用产品，典型的设计思路是将信用规模和信用利率与公司的减排绩效挂钩。 如何合理公正地评价碳减排效果至关重要，这不仅需要公司自身提高新闻披露质量，还需要第三方机构提供公共信服的判断核查。 (赵白执南) )。