“外围股市入夏热 A股是否能够走出“倒春寒”？”

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原标题:外界气温进入夏天后，a股能否摆脱“倒春寒”？

近来，海外股市备受瞩目，欧股、美股相继上涨，海外市场似乎提前进入“夏热”，a股仍处于“倒春寒”之中，昨日表现稳定，但交易额未能有效扩大，资金参与热情高涨。 分析师表示，海外市场在一定程度上表明目前的风险资产开始引起投资者的关注，但对a股的提振作用有限。 考虑到各方对金融杠杆的影响程度，仍存在较大分歧，a股内部尚未出现积极因素，短线弱格局难以变现。

周边股市将进入夏季酷暑

4月a股上涨后，受到抑制，经历了“逆春寒”，再次下跌到1月的起点。 在a股变暖恢复寒冷的时刻，海外股市似乎已经进入了炎热的时期。 本周，法国内务部总统选举第一轮投票的最终统计结果显示，中间派候选人马克龙将在第一轮投票中获胜，并在5月7日的决赛中与极右派候选人勒内对决。 马克龙被认为将在决赛中获胜，法国在欧盟残留的概率大幅上升。 受此消息影响，欧洲股指周一集体大涨，法国cac40指数超过4%，达到2008年的德国dax指数上涨3%以上，刷新历史新高。

欧洲股市爆发后，美股也在周二晚上大幅上涨。 有消息称，特朗普将出台大胆的减税政策。 据悉，公司所得税下降20%，个人所得税和中产阶级税收有一定调整，投资者对股市等风险资产偏好增强，特别是对合作社制和业主制公司的减税将大大提高投资。 另外，在基础设施方面，特朗普政权有望在未来几个月为1万亿美元的基础设施计划准备立法草案。 受此消息刺激，美国主要股价3指数强势爆发，道琼斯工业指数上涨1.12%，20996.12点报收，接近3月历史高点。 纳斯达克综合上涨0.70%，突破6000点大关，6025.49点报收，持续刷新历史新高。

值得注意的是，在周边股市上涨的背后，以黄金为代表的避险资产开始调整，流失的黄金市场风险偏好明显上升，周边环境好转，风险资产的获取越来越受到关注，a股有震荡，但相对有限。

收缩量下的“局部热”

4月18日以来，沪深股市这场浪潮的调整有明显的特点。 沪指虽然走出一波四连阴，但沪市单日交易额维持在2000亿元左右，单日跌幅也在1%以内，资金持续流出，但恐慌性下跌并不多。 4月20日和4月21日，上海综合指数分别小幅上涨0.04%和0.03%，但对该企业并不稳定。 4月24日大幅调整，下跌1.37%，创下86天跌幅不超过1%的纪录。

这两个交易日市场震荡反弹，沪指连续第二天上涨，但成交额未扩大，周二成交额为1741.29亿元，创3月10日以来新低。 周三的交易额略有扩大，但只有1971.13亿元。 收缩的情况还没有好转。 在存量游戏的大环境下，市场“局部热”的特征越来越明显。

昨天10大交易额中，金隅股、先河环保、华夏幸福、冀东水泥、首发股、河钢股和碧水源股7只股均为雄安概念股，金隅股成交额超过50亿元，剩余6只股成交额也突破30亿元。 雄安新区和京津冀一体化指数昨日成交额分别为741.92亿元和273.79亿元，共计1015.71亿元，当日沪深股市成交额达到4307.44亿元，占a股总成交额的23.58%。 相比之下，其他热点资金不足。

这也从资金流中得到了印证，昨天第一股、金隅股、碧水源净流入额超过2亿元，分别为5亿6900万元、4亿4200万元、2亿3800万元。 另外，创业环境保护、能源建设、电器担保等多只股票净流入额也超过1亿元，资金迅速积累在雄安主题。

分析师认为，目前的局部热度实际上是库存游戏无奈，市场暂时稳定，但投资者的谨慎情绪尚未消退，进入资金堆积如山的主题素材往往会暴涨，但持续性通常如此。 以昨日收盘上调的军工股为例，短短一个交易日遭遇资金撤出，申万国防军工指数下跌2.18%，较其他领域板块大幅下跌。

a股能否从“倒春寒”中走出来[/s2/]

其实，股市上涨有其自身的逻辑，其上涨也仅限于a股的拉动，证券公司人士并不期待a股能迅速走出“春寒”。

银泰证券的陈建华表示，事实上，外围市场良好对a股的影响可能相对有限，目前a股正越来越多地聚焦于银行领域的金融整顿和证券监管委员会严格的监管政策，在国内因素未完全消化之前，即便外围持续暴涨，沪深 短期市场a股出现企业稳定迹象，盘面上金融等权重加重，部分主题素材股反弹成为恢复指数的首要力量。 但从市场环境来看，各方对金融杠杆的影响仍有很大分歧，后期在形势明朗之前，a股两市认为即使企业稳定，也很难改变弱势群体的结构。

建议对近期两个交易日引领反弹的雄安主题不要盲目追求过高，连续大幅调整的板块出现技术回升在合理范围内，但加上整体市场环境和雄安新区建设进度等的解体，这个板块再次出现预期。

新时期证券研发中心研究总监刘光桓在接受中国证券报记者采访时表示，受法国中间派候选人马克龙进入第二轮选举的利好消息刺激，海外市场近几天交易日大涨，港股也跟随上涨。 他说，这对a股市场构成了良好的外围环境，对a股市场的超跌反弹产生了积极的影响。 沪指自3295点下跌以来，已下跌155点，大盘在3110点上方获得一定支持，技术上、//(/k0/)间、时间上应已具备超跌反弹的条件，后市应有一定反弹，但临近五一长假。 因为这个反弹的高度有限。 (记者徐伟平) )。