““假6月”资金面平稳 A股酝酿新热点”

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6月末资金面的宽松状况超出了市场的预期。 一位市场资金交易员笑着说:“我们在假期的6月见面了。”他预测紧张感终于会“变虚”。 据许多机构称，预计7月资金方面仍将维持平衡结构。 资金面稳跨季节，a股市场情绪缓和，这有利于热点的酝酿和发酵。

6月的资金面超出了预想

中信建投证券表示，目前宏观经济和基本面未出现明显变化，银行间市场资金面仍保持紧密平衡，货币政策也不会在6月特殊时刻发生方向变化，不会再次出现上半年那样的系统性利率上升。 预计7月的资金方面将依然维持平衡的结构。 下半年流动性得到改善，现金收益率低位可能会修正悲观预期，有利于估值上升。

国金证券首席战略分解师李立峰指出，季末资金面稳定跨季度，央行暂停流动性投入，显示中性偏货币政策不变。 除了前期央行流动性投入和金融机构准备充分、资金面稳定不用担心跨季度外，临近月末，财政支出力度加大，央行连续3天暂停市场操作。 本期( 6月21日-6月27日，下同) )央行累计净回收流动性为2300亿元，反映出中性附近的货币政策不变。 最近，银行间流动性比较充裕，银行间资金价格下降，隔夜、一个月的shibor分别比上期末下降25.16、11.04个bp。

许多数据表明，a股资金面整体情况运转良好。 根据国金证券的数据，基金发行量上升，基于股票的发行规模上升。 本期的新发基金为34棵，比前期( 6月14日-6月20日，下同) 31棵多。 其中股票型)普通股型、偏股混合型等) 7只，平均规模3.90亿元)前期2只，平均规模2.19亿元)。

融资余额比上个月上升，截至6月28日，两市融资余额为8818.04亿元，上次两融余额出现在8800亿元之上，仍是5月22日。

上海股通和深股通整体上是净流入的。 本期沪股通净流入33亿元(前期净流入21.90亿元)，深股通净流入46.18亿元) )前期净流入27.89亿元)； 净流入额共计79亿1800万元(前期净流入额为49亿7900万元)。

根据epfr数据，最近一期( 6月15日-6月21日(资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入3.62亿美元(前期净流入0.69亿美元)。

此外，在增减持有方面，二级市场持续净增资，本期二级市场净增资21.35亿元(前期为2.40亿元)。 其中，本期累计增收36.92亿元，累计减持15.57亿元。

市场酝酿新的热点

海通证券首席战略拆解师荀玉根指出，在上证综指站上半年线上，沪深300突破前期高点。 6月是政策和资金的转型期，中报数据确认利润保持高增长，推进改革，市场环境得到改善。 建议投资者保持多头思维，业绩为王。 风格有望从“一九”扩散到“三七”，持有白马、金融等一线价值股，可以看到二线价值的增长和国有企业的改革。

中金企业表示，市场情绪有望平稳，在估值已经回调的背景下，目前无需悲观。 考察经济基本面，我国实体经济表现依然稳健，不必对下半年经济增长的韧性过度悲观。 在流动性方面，央行近期采取积极措施维持流动性稳定，资金市场紧张状况得到改善，资金价格下跌。 在政策方面，上周证券监督管理委员会发行了6家新股批文，低于此前10家公司的水平，呈现出一定的稳定信号。 从长远来看，居民大规模资产配置对股票资产仍有较强的诉求，期待着a股市场的长期走势。

但由于增量资金没有进入市场，成交明显扩大，投资者短线仍需谨慎。 招商证券表示，粗略地看，上证指数在缺口下的反复是熊市反弹的基本特征，最近一段时间的资金跷跷板效应反映了市场的本质。 从短期来看，上证指数震荡后仍有弥补3190点缺口的动能，但3230点以下的几十点空之间有多个阻力位置重叠，需要特别警惕。

申宏源证券首席战略拆解师王胜指出，系统性机会仍需等待半年来基本面趋势拐点的确认。 从结构上看，建议重点关注新能源汽车上游、苹果产业链和旅游投资机会、军民融合行动计划出台、军工基本面变化进入加速期，维持推荐。 此外，不断强调被误杀的国际工程承包板块和超跌的股份制银行具有现价配置的价值。 (记者张怡) )。