“多政策剑指资金空转 资金“脱实向虚”得到初步遏制”

本篇文章2789字，读完约7分钟

资金空初步抑制输血实体的规模增大

让资金“脱虚”的多个政策之箭在弦上

今年以来，随着实体经济的好转和监管政策的诱惑，资金已经得到了初步抑制。 银监会18日发布最新数据显示，一方面，上半年中银领域同业资产、同业负债规模均有所缩小，这是年来首次，另一方面，上半年贷款增速开始超过同级资产增速。 业内人士表示，“防范风险”仍是今年金融监管的主基调，近期各金融监管部门表示，未来一段时间内，将陆续出台诱导越来越多资金“虚脱现实”的措施和措施。

加码多政策剑指资金空转

今年以来，在防范金融体系内资金流动空和降低金融业内部杠杆作用方面，监管部门相继出台了一系列文件和相应政策，“防范金融风险”成为各金融监管部门的“主旋律”。

银监会今年4月密集发布了一系列监管文件，特别是加强了对银行同业业务的监管。 银监会也组织了全国中银领域金融机构和各级监管机构，先后开展了“三三四”专项整治工作。 即“三违”(违反金融法、违反监管规则、违反内部规则)、“三套利”(监管套利、(/k0 )、相关套利)、“四不当”(不当创新、不当交易、不当激励、不当收钱)。 据不完全统计，截至8月18日，银监会和各地银监局网站发布处罚新闻称，银监系统今年共公布1649张罚单，包括银监局25张、银监局490张、银监局1134张。 其中，同业票据业务已经成为处罚的“重灾区”。

日前，监管部门公布的各项数据显示，资金空的转换已经得到一定程度的抑制。 银监会审慎管制局局长肖远企业在8月18日召开的银监会近期积分业务通报通气会上表示，这是银监会治理乱象以来，银领域同业资产、同业负债规模均出现缩小，为年来首次。 截至今年二季度末，商业银行同业资产余额、同业负债余额比年初减少1.8万亿元，同业业务增速由整合前的正增长转为负增长。

肖远公司表示，开展乱象综合治理以来，银领域金融机构财技术商品累计余额减少1.9万亿元，6月底财技术商品余额为28.4万亿元。 财科技商品余额比上年同期下降1位数，比去年同期大幅下降35个百分点。 肖远企业表示，“特别是同业理财比年初减少了2万亿元”。

中国人民银行上周公布的年7月金融统计数据显示，截至7月底，广义货币( m2 )余额162.9万亿元，比去年同期增长9.2 )，增速分别比上月末和去年同期低0.2个百分点和1个百分点，创历史新低。 中国人民银行调查统计司司长阮健弘此前表示，随着稳健中性货币政策的落实和金融监管强化效果的显现，近期商业银行与表外产品相关的资金运用科目扩张逐渐放缓，从而衍生出的存款和m2增速也相应下降，这使得金融体系出现了内部杠杆效应

信用结构的变化变得合理

大量数据表明，金融系统资金空走势得到初步抑制，部分表外资金回表流入实体经济的资金规模增大。

银监会公布的数据显示，从贷款结构变化来看，贷款增速开始超过同级资产增速。 今年上半年银行领域金融机构各贷款余额123.5万亿元，比去年同期增长13.2%，比同期资产增长1.7个百分点快，这也是年来首次。 上半年各项贷款8.8万亿元，占同期新增资产的比例为80.9%，比去年同期大幅提高36.2个百分点。

中国社会科学院金融研究所银行研究室主任刚刚接受《经济参考报》记者采访时表示:“一方面，在稳健的中性货币政策下，消失在低息环境下的市场套利空之间。 另一方面，由于加强监管，套期保值的价格也在上升。 因此，今年以来，许多银行将重点放在以前流传下来的对公业务和个人业务上，与实体经济的结合更加紧密。 ”

银监会的数据显示，今年以来，制造业贷款增速由负转为正，连续6个月保持正增长，银行资金越来越多流向以制造业为代表的实体经济。 对关键行业和薄弱环节的支持力度大大加强。 6月底，银领域高新技术制造业长期贷款增长33.3%，战术性新兴产业贷款同比增长8.7%，涉农贷款同比增长9.9%，中小企业贷款同比增长14.7%，扶贫小额贷款余额比年初增长380亿元，保障性安居工程贷款同比增长9.9%

资金流入实体，加之房地产行业“吸金”的能力逐渐下降。 去年年底以来，房地产调控力度加大，房地产整体资金投入呈放缓趋势，特别是个人住房贷款增速下降，抵押率和期限也有所下降。

银监会的数据显示，今年上半年，新增个人住房贷款占新增各项贷款比例的25.1%，比去年全年下降10.9个百分点，比去年下半年高峰期下降19.9个百分点。

另外，中国人民银行的数据显示，金融机构对产能过剩领域的信贷投入力度明显收缩，数据显示，6月底，产能过剩领域长时间贷款余额比去年同期增长0.3%。 余额为所有产业长期贷款余额的5.4%，比上年末和去年同期分别低0.5个百分点和0.8个百分点。

展望越来越多的监管政策出台[/s2/]

可以预见的是，今后一段时间内，监管部门将出台越来越多的政策，“虚脱到现实”吸引资金。

在“脱虚”方面，中国人民银行近日发布的《年二季度中国货币政策执行报告》为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖度，督促金融机构进行流动性管理，从年一季度判断时开始，将资产规模在5000亿元以上的银行发行的一年内的同业存款作为mpa同业债务占有率的 评级机构东方金诚首席分解师徐承远表示，将同业存单纳入mpa考核，只是近年来野蛮生长的同业存单业务监管的第一步，监管机构将根据政策的实际效果延续完整的监管体系，未来将会有进一步的监管政策跟进

此外，《商业银行理财业务监管办法》、《商业银行表外业务风险管理指引》等也在今年银监会立法规划中，但这些政策法规的出台将进一步防范资金空转换的风险。

在“对实”方面，银监会政策研究局副局长徐洁勤18日在银监会最近的积分业务通报通气会上介绍了银监会未来在推进银领域服务实体经济方面的一些新举措。 这包括深入实施债权人委员会制度和差别化信贷政策，比较有效地支持降低生产能力，切实提高银行领域金融机构经营管理精细化的程度，更完全地差别化应对，完成可控的差别化信贷政策。 北京河北省协同发展、长江经济带快速发展等，督促中银领域金融机构做好国家重大快速发展战术、关键项目建设的金融服务。

业内人士期待着，在监管的诱惑和经济大环境的改善下，资金对实体的支持力度将进一步加大。 “此前，经济整体增长速度超出预期，这一方面意味着公司的融资诉求在上升，另一方面也意味着公司的信用风险大幅降低。 在这样的大环境下，银行向公司贷款的担心也变少了，银行对实体经济的资金援助也将增加。 ”曾刚说。

但曾刚也表示，加强监管是必然的方向。 但是，一些监管政策存在重复，这可能导致监管价格重复，成为实体经济融资的价格。 “国务院金融稳步发展委员会成立后，希望根据实体经济的需要，更好地统一监管政策，以监管为大致内容，梳理重叠部分。 这与加强监管并行，相反，是加强监管过程中的监管优化。 ”他说。

□记者张摩实习生陈思宇