“937家上市企业三季报预喜 资源类企业高景气度料延续”

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截至24日，记者发文时，数据显示，两市1225家上市公司发布了上三季度业绩预告，披露进度近四成。 除56家企业不清楚外，其中，预喜企业(含预增、略增、连续盈余和赤字)的家数达到937家，预喜比例达到74.7%。 从领域来看，钢铁、交通运输、轻工业制造、有色金属等6个领域的企业业绩预期比例在85%以上，食品饮料、房地产、金融类公司的预期比例在6成左右。 公共事业、休闲服务、综合三个领域的景气度处于低位，整体的喜闻乐见比率不到50%。

整体来看，部分周期领域呈现光明趋势，以钢铁、煤炭、有色等为代表的资源类领域表现良好，预计三季度许多企业主要产品价格将持续上涨，三季度利润水平将有所创新。 化工、轻工业等板块分化明显。 公共事业、畜牧养殖等领域因价格、诉求等不利因素的影响而低迷。 另外，中小创第三季度业绩预告显示，并购仍是板块业绩增长的重要推动力。

钢铁煤炭造纸向好

在钢铁领域，目前有9家企业公布了第三季度的业绩预告，披露进度约为三成。 兰格钢铁研究中心领域盈利模式测算结果显示，三季度钢铁企业主要产品吨盈利水平均高于一季度和二季度。 从产品来看，第三季度钢坯平均利润比上个月大幅上升，已接近每吨1000元。 线材、三级螺纹钢和带钢吨的平均利润均超过1000元/吨。 热轧辊和冷轧辊第三季度的平均利润比上个月增长了数倍。 形势可谓大好。

从目前公布的业绩情况来看，虽然部分企业净利润增长率较中报持平或略有下降，但由于领域三季度仍处于高景气期，钢铁企业净利润规模位居前列。 产品结构中以线材为主的三钢闽光002110和韶钢松山000717受益于“地条钢”的清洁政策，目前纯利增速领先于同行，分别为328%至378%、1652.6%至1652.6%。 韶钢松山表示，预计前三季度实现净利润17.5亿元。 年以来，在国家供给侧改革、取消中频炉、整顿“地条钢”等政策措施的大力推进下，钢材价格较去年同期大幅上涨，企业生产线获得了较有效的生产能力充分释放。 另外，企业管理变革和成本下降效果明显，收益比去年同期大幅增加。 据长江证券000783钢铁领域拆船师介绍，今年以来，广东地区螺纹钢平均价格超过全国平均价格200元以上，创9年来新高。 然后，第四季度受北方地区环境保护减产限制，原有北材南下的不利因素将有所缓解。 因为在这之后，市里会继续保持乐观。

目前，在发布三季度业绩预告的煤炭上市公司中，业绩预期达9家，多家公司预计三季度扭亏为盈，预期比例超过八成。 目前，只有中国神华601088和露天煤业002128公布了前三季度净利润增速区间，分别为100%、95%至145%。 但由于9月动力煤价格再次创新高，焦炭不排除下游钢铁企业诉求旺盛，价格持续上涨，随后净利润规模和增速有所调整。

化工领域已有130多家企业发布了第三季度业绩预告，披露进度近三成。 根据国家黄金证券600109的推算，上三季度领域的景气有所提高。 但是，化工行业板块多，板块分化明显，聚酯、氯碱、农药、民爆、炭黑景气位居前列。 其中，炭黑领域三大企业文芳阁股份002068、龙星化工002442、永东股份002753分别为三季度净利润7636.9%至8115.4%、240%至308%、162.9%至211.5% 文芳阁股份还是19季度的“备用增长王”，企业普遍认为，企业主要受炭黑领域下游市场诉求稳定、供给侧改革和环保高压执法等宏观政策的影响，炭黑领域的供需结构和竞争秩序进一步改善，炭黑产品价格上涨。

在水泥板块中，尽管领域还在上面，但相关企业正在分化。 天山股份000877预计第三季度实现净利润2亿7000万元，比去年同期增长6138.5%，比中报的121.2%大幅上升。 华新水泥600801预计三季度净利润比去年同期增长500%，这一增长率较中报的8954%有明显下降。

在轻工领域，造纸领域增长率很高。 造纸领域是受环境保护鉴定影响最大的领域之一。 荣晟环保603165、太阳纸业002078、景兴纸业002067三季度净利润增长率均接近或超过100%。

并购是中小规模的发展引擎

从目前的披露进度来看，中小企业的业绩披露率远远高于主板企业。 根据国金证券目前的预告情况，中小板、中小板(不包括金融)三季度增长率分别为27.1%、27.8%，较中报的23.2%、24.9%有所回升。

以净利润最大波动幅度计算，目前净利润同比增长两倍的企业有252家。 但是，从目前增长率较高的中小企业来看，并购重组和资产处置等非经常性损益仍是中小企业业绩大幅增长的首要原因。

开元股份300338实现1.09亿元至1.11亿元净利润1.09亿元，预计比去年同期增长1474.7%至1504.7%。 企业表示，业绩大幅增长的主要原因是，从3月开始，上海恒企教育培训有限企业、大英才(北京)网络教育科技有限企业纳入合并财务报表范围，恒企教育企业、大英才企业业绩稳定增长，年3月至9月归属于上市公司股东的净利润大幅增长

预计主营沥青业务的国家创高新002377第三季度实现净利润3345.3万元至3500万元，比去年同期增长980%至1030%。 净利润比去年同期大幅增长，是因为今年收购深圳云房后，将其纳入合并范围将对企业经营业绩产生积极影响。 同样，还有金财互联002530、蓝英装备300293、宁波东力002164等，主要受益于并购资产合并表，这三家公司前三季度净利润增长区间分别为1316.3%至1443.6%、1363.7%至1393 .

但是，随着并购重组监管日趋严格，中小企业历来依赖的并购模式面临着挑战。 一些中小企业三季度业绩预告显示，未能实现并购目标业绩导致资产减值迹象和并购费用增加是企业业绩下滑的首要原因。

六002467预计三季度业绩略有减少，净利润将达到6192万元至9049万元，比去年同期减少5%至35%。 企业表示，并购相关的长期股权估值调整比去年同期减少4722.69万元是企业业绩下滑的首要原因。

纳思达002180前3季度预计亏损4亿元至7.5亿元，据企业介绍，前3季度业绩亏损主要根据被收购资产美国利盟企业的一系列会计解决和订单费用，企业按公允价值调整了美国利盟可识别的资产、负债，附加值较大，因此在报告期内相应 另外，企业年对美国利盟企业实施控股收购时向银行及控股股东借入融资，报告期间发生利息支出。

公共事业·畜牧领域的低迷[/s2/]

农林牧渔和公用事业今年以来持续低迷，农林牧渔受猪、鸡价格下跌影响较大，公用事业受火灾公司拖累，火灾公司因煤炭价格高，企业利润下降较大。

受商品和肉鸡价格持续低迷的影响，畜牧养殖领域上市企业一三个季度的表现依然低迷。 从整体上看，猪养殖板块的整体状况优于肉鸡养殖领域的企业。 猪养殖板块企业中，唐人神002567、牧原股份002714、雏鹰龙牧等龙头企业三季度也实现了业绩预期，其中唐人神三季度实现净利润2.02亿元2.29亿元，预计同比增长50%至70%。 企业表示，业绩增长主要受益于企业全产业链布局，饲料销售额增长较快，养猪价格明显下降。 目前，发布三季度业绩预告的4家肉鸡养殖领域企业净利润均大幅下跌，其中民和股票预计将在002234年进一步亏损，企业预计三季度亏损1000亿元至2.10亿元，主要产品商品代鸡苗售价大幅下降

在公用事业板块上市企业中，火灾公司受电煤大幅涨价的拖累，业绩大幅下跌或亏损。 其中，华电国际600027预计在第三季度提前减少，金山股份600396和华电能源600726预计均将在第三季度首次亏损。 其中金山股份表示，业绩损失的主要原因是煤炭价格上涨和企业结算基数外电力的占有率增加。 基准电价自7月1日起每千瓦小时上涨0.0064元，但企业预计这一有利因素增加的收益不足以完全弥补不利因素价格。

国金证券表示，从三季报预告看，农林牧渔略有改善，但随着后续畜禽养殖公司盈利数据披露，实际盈利增速可能较预告数据恶化的公用事业领域没有明显改善，三季度报告净利润增速为-32.9%，在细分领域，