“多点开花 食品饮料领域中期业绩向好”

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东方财富choice数据显示，截至8月15日，21家食品、饮料上市企业每半年发布一次报纸。 除了st通葡亏损，所有公司都实现了盈利。 其中，西部畜牧业净利润比去年同期增长521.37%，居首位； 在细分领域，其他酒类净利润保持着较高的增长率。

证券公司认为啤酒板块正处于费钱季节，龙头公司毛利率上升的乳制品板块，随着低温鲜奶、奶酪等新产品市场占有率上升的大众品下半年出现基数效应，终端数据持续改善，板块有望迎来配置机会

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从细分板块来看，其他酒类整体的盈利能力最明显。 以百润股为例，上半年企业营业收入12.12亿元，比去年同期增长53.72%，归属于上市公司股东的净利润3亿6900万元，比去年同期增长73.94%。

百润股份在公告中表示，上半年，企业各项经营活动有序开展，鸡尾酒预订业务和香料香精业务业绩均迅速增长。 在此基础上，下半年企业经营业绩有望继续保持快速增长。 另外，国内食品、饮料费的诉求强烈反弹，下游顾客对新品的诉求旺盛。 企业继续大力推进大客户战术，满足客户升级诉求，为用户开发前瞻性新产品，持续提升客户服务能力，部分高质量项目取得较好成果，香料香精业务快速增长。

白酒领域目前中报公开的有贵州茅台和水井坊。 上半年，水井坊营业收入18.37亿元，比去年同期增长128.44%。 净利润3亿7700万元，比去年同期增长266.01%。

水井坊表示，这几年，酱油热潮持续高涨，但随着成本的提高，顾客的诉求越来越多样化，不仅在酱油中，也会在其他香型酒中带来成长空之间。 浓香型白酒持续增长，预计将成为未来五年市场份额最大的香型酒。

乳制品板块方面，上半年，燕塘乳业营业收入9.48亿元，比去年同期增长34.88%。 母净利润比去年同期增长85.43%，达到1亿1100万元，刷新了上市以来同期的最高成绩。

燕塘乳业表示，我国乳制品领域起步较晚，但得益于我国高速发展的经济水平和庞大的人口基数，乳制品渗透率迅速提高，领域发展迅速。 尽管如此，我国乳制品的人均费用量远远低于发达国家。 未来，随着城乡居民收入水平的提高、城市化和学生饮水计划等的加快推进、顾客健康管理观念的不断提高和支出习性的培养，我国乳制品支出市场仍将持续、稳定增长。

另外，在啤酒和软饮料的上市公司中，惠泉啤酒和东鹏饮料也发表了半年新闻。 惠泉啤酒上半年营业收入3亿1700万元，比去年同期减少1.15%。 实现净利润1160.8万元，比去年同期增长30.08%。 东鹏饮料上半年营业收入36.82亿元，比去年同期增长49.11%，净利润6.76亿元，比去年同期增长53.14%。

食品板块稳健

在食品加工领域，目前公开半年报纸的公司有双汇的迅速发展、汤臣倍健、安井食品。 双汇的快速发展除了受猪肉价格的影响而拉动业绩外，其他两家企业的业绩都比较看好。

根据双汇的快速发展，上半年，企业肉类产品(含禽产品)总销量158万吨，比去年同期上涨5.5%。 营业总收入实现349亿元，比去年同期减少4.0%，收入下降主要受当期猪价、肉价下降的较大影响。 实现归属于母公司股东的净利润25亿4000万元，比去年同期下降16.6%。 利润下降的首要原因是年货收益基数高、当期中外价差缩小导致进口肉收益下降、员工及市场费用投入增加等。

安井食品在前加工过程中表现突出。 上半年营业收入38.94亿元，比去年同期增长36.49%，归母净利润3亿4800万元，比去年同期增长33.83%。 安井食品表示，企业加强产品销售宣传，扩大渠道开发，营业收入稳步增长。

汤臣倍健表示，围绕科学营养、全链数字化、超市供应链、顾客资产运营四大战术，企业不断推进各大业务创新和攻防项目，构建和形成了新的核心竞争特征。 上半年，企业各主要企业品牌销售快速增长，广州麦优合并表带来正面贡献。 企业营业收入41.98亿元，比去年同期增长34.32%，归属于上市公司股东的净利润13亿7100万元，比去年同期增长42.55%。

休闲食品板块共有3家上市公司每半年发表一次报纸。 其中，南侨食品表现最为明显，上半年营业收入达到13.62亿元，比去年同期增长38.62%。 实现归母净利润1亿9500万元，比去年同期增长63%。 “在新冠引起的肺炎疫情持续的情况下，依然取得了光明的成果。 ’南侨食品在半年的报纸上有所表现。

桃李面包表示，企业将确定未来快速发展的方向，大力开发市场终端数量，相对于原有终端，侧重提高客户服务质量，快速提高单店产量。 然后总结过去的快速发展经验，逐渐优化和升级现有产品，加快销售额的提高。

仔细看看后市

兴业证券研究报称，中期业绩持续，在波动中寻找高质量核心资产，位居具备一定性价比领域的前列。 根据不同领域的数据，2021年1-6月乳制品产量累计比去年同期增长16.8%，由于诉求和饲料价格的上涨，原奶价格8月4日为4.35元/公斤，比去年同期增长17.9%。 啤酒产量累计比去年同期增长10.3%； 软饮料产量比去年同期增长16.5%。

兴业证券表示，啤酒板块正处于资费贵的季节，在大公司因涨价转嫁原材料等价格压力、用高端产品树立企业品牌力、提高毛利率的乳制品板块中，龙头公司持续布局高端产品，推出低温鲜奶、奶酪等新产品。

天风证券被研报拆解，大众品上半年受渠道、诉求等因素影响，业绩承压，下半年基数效应显现，终端数据持续改善，板块有望迎来布局机会。

根据华西证券统计数据，2021年二季度，食品、饮料板块重仓持股比例为16.5%，比去年同期增长2.5个百分点，比上个月减少1.1个百分点。 前10重仓股市值比基金股投资市值增长5.9%，环比下降0.8个百分点。 虽然机构重仓比例自去年第四季度逐渐下降，但仍稳居领域首位。

华泰证券表示，白酒目前估值比较合理，基本面支撑依然坚挺，上半年高档酒稳健，次高档酒分化。 短期看结构机会，长期看，升级仍是主线，领域景气持续。