“投资型保险，能放心买吗”

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中国银保监会最新数据显示，今年上半年，人身保险企业原保费收入19756亿元，比去年同期减少1.07%。 但是，联危实现了逆向扩张。 上半年，人身保险企业投资保险独立账户新增缴纳费达到384亿元，比去年同期增长117%，不仅规模有较大增长，而且投资保险阶段性业绩稳定。

联名投资保险，保障与投资一体化，保单提供寿险时，其价值和保额取决于投资成绩。 根据华宝证券的数据，今年上半年，统计所含的212个投资账户中，有193个获得了正收益，达到91%。

低利率或规模翻倍的主要原因

北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾在接受经济日报记者采访时表示，今年上半年投资保险规模翻倍，一方面是因为目前的主要投资渠道不畅，银行存款利率低，资本市场波动大，投资保险受到更多投资者的关注。 另一方面，投资保险对万能保险有一定的替代作用。 与以往相比，今年上半年万能保险的成绩也不完全令人满意，这在一定程度上增加了投资保险的吸引力。

记者采访显示，投保人通过保险企业投资股票、基金、债券、货币等资本市场获得的收益最大。 在投资账户部分，可以在与投资保险相同的险种旗下设立多个投资账户，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资需求，自行选择将资金要点放入哪个账户。 而保险投资方法灵活，市场环境发生变化时，投保人可以根据自身诉求，调整不同投资账户的资产配置比例，实现收益预期的调整和风险的抑制。

以华宝证券分类为例，投联账户包括指数型账户、激进型账户、混合型账户、债券型账户、货币型账户和类固定收益型账户。 其中，急进型账户的权益配置比例最高，在70%以上，混合型账户的权益配置比例次之。 今年上半年收益率超过10%的投资保险账户共有11个，其中激进型账户7个，混合型账户4个。 收益率在15%以上的投资保险账户有6个，其中激进型账户有4个，混合型账户有2个。

社科院保险和经济快速发展研究中心副主任王向楠认为，去年资本市场收益率不错，不少客户看到盈利水平上升，增加了投资类保险配置。 此外，尽管万能保险的投资性很强，但其高结算率在去年8月部分保险公司签约后普遍下调，凸显了投资保险的特点。 目前，保险公司正在积极调整个人代理人的管理机制，人海战略的作用减弱，但投资保险多依赖银保渠道，影响较小。

“市场好转时，将稳健避险型账户资金转为更积极的增长型账户，获得额外收益； 市场波动剧烈时，进行逆向操作。 这对注重产品附加值能力的投保人来说，可以很好地满足他们的需求。 ”业内人士分析认为，当更多投保人期望产品具有保障功能、财富增值能力时，投保人自然会受到青睐。

有特点也有短板

既然投资保险有这样的灵活性，不就比银行的理财产品、证券公司的理财产品、证券投资基金更“能打”吗？ 王向楠认为，与银行的理财产品、基金相比，投资保险有自己的特点。 那就是所有保险产品都有基本的风险保障功能，根据保障为投保人进行理财。 目前，保险企业普遍稳健经营，不能完全履行交易的风险很低。

就像硬币的两面一样，投身险也有短板。 近年来，虽然投资保险的各类管理费用不断下降，但总费用仍高于同类投资结构的基金和银行理财产品。 记者在查阅多份保险商品合同复印件时发现，保险商品接收项目主要包括初始费用、风险保险费、账户和资产管理费、手续费、保险费的退还。 初期费用是所支付的保险费在进入投资账户之前扣除的费用，也是对投保人产生较大影响的费用。 另外，无论是否盈利，保险企业都会收取资金周转发生时产生的手续费。 “从现有的产品来看，不同投资风险的投资方式差异比较小。 例如，在高收益高风险类别下投保人可以选择的产品很少。 ”国王对楠说。

事实上，投资保险净利润的表现与保险企业投资研究团队的实力和操盘手的投资能力密切相关。 保险公司为保险公司单独设立投资账户，由专业投资专家运营，投资部分运营透明，各项费用征收比例逐条列出，保险费结构、用途、价格，每月向客户公布投资单位价格，客户每年接受年度报告。

“风险投资整体投资风格稳健，运营团队也很专业，但投资账户是与市场挂钩的。 特别是激进的账户，收益率和资本市场密切相关，随着市场的波动，投资风险可能会大赚大赔，风险完全由投资者承担。 ’一位保险管理工作人员告诉记者。

“由于投资风险市场基数小，所以对市场波动也很敏感。 ”王绪瑾认为，虽然投保风险较高，但随着国民收入水平的提高，人们对保险产品的诉求也更加多样化。 吸引供应、投保这一投资功能突出的保险产品也能满足市场不同层次有诉求的方面。

高风险试验投资者的负担

值得观察的是，买投资保险不一定能获得高收益，有时也会出现赤字。 也就是说，投资账户不约定投资收益率，投资账户的所有投资收益和损失由投保人自己承担。 另外，与其他财科技商品相比，投资保险的投资期限较长，本金无法在一定期限内退出。 不这样做的话，会损失的。

“对于短期资金诉求强烈的人和中低收入者来说，不太适合购买投资保险。 ”王绪瑾表示，投资保险收入水平高，适合投资为主、保障为辅、追求资金高收益、风险承受能力强的激进投保人。

王向楠认为，对保险领域来说，不仅要提高对各类自然灾害、意外事故、疾病等纯粹短期风险的保障程度，还必须关注技术进步、社会结构转型所蕴含的新风险，关注人口老龄化、经济周期变动带来的中长期风险 保险公司根据投保人已经认识到的风险设计投保人产品，可以大大丰富产品种类，通过对投资行业、投资期限和投资标的不同组合，使账户价值更能体现出对投保人的风险保障作用。

建议，对于具备风险承受能力的投资者来说，在决定购买投资风险时，专家应首先选择正规渠道参保，并在签约前认真判断自己的经济状况和风险承受能力。 其次，仔细阅读所有的保险条款，以免遗漏细节。 如果有不明白的地方，必须及时委托工作人员答疑，知道所有保险合同的复印件后签字投保。 需要特别观察的是，作为保险产品，也有“犹他期”，投保人在收到保险合同后的一定天数内，不同意保险合同复印件的，可以将合同退还给保险人申请取消。 但是，由于与投资账户挂钩，如果投保人选择在豫期间投资，犹他期间退保可能无法收回所有保险费。