“上半年理财产品收益率持续走低”

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受货币政策和宏观经济的双重冲击，今年上半年银行理财商品收益率下跌。 全年审查的时期临近，银行也没有像以往那样推出高收益产品进行“储蓄”，收益率依然很低。 一位分析师表示，未来的财富科技商品收益率仍处于下行通道，跌幅逐渐收窄，与其他投资渠道相比，财富科技商品仍是稳健投资者的首选。

收益率永远在下跌

从去年6月开始，银行理财产品的年化收益率有下行趋势。 今年上半年，收益率下跌6个月，再到5月跌破4%，正式进入3时代。 普益基准监测数据显示，银行理财产品6月平均收益率为3.88%，比5月再次下降0.06个百分点。

普益标准分解师表示，财富科技商品收益率处于近几年历史低位，主要受货币政策宽松和经济增长放缓的影响。

从2010年开始，我国的货币政策持续放宽。 随着去年的五次降息和今年3月初的一次降息，基准利率不断下跌。 普益标准分解师认为，在目前我国货币流动性比较宽松、利率低的大背景下，银行理财商品收益率低是不可避免的。 另一方面，改革进入窗口期，经济增长放缓也是收益率下行的重要原因。 的经济衰退，银行的投资对象缺乏高质量的资产标的，直接影响到财富科技商品的收益。

银网分解师闲自杰也指出，在这种情况下，银行理财产品转型步伐明显加快，从固定资产向综合权益资产的转型正在积极进行。 最直接的表现是封闭式产品向开放式产品转型，迎合了fof产品的快速发展势头。 许多银行只是在原有封闭型产品的基础上对运营模式进行了微调，通过“拼好”开始了开放型产品，这说明银行正在收紧单一战略产品的销售，加大配置低风险收益产品的力度，提高资产收益率。

全年效果不明显

由于“全年效应”，上周银行理财产品的平均收益率小幅上升。 银行汇率网数据显示，截至上周6月30日，银行理财产品平均预期收益率为3.89%，比上周上涨0.03个百分点。 从数据来看，今年的“全年效应”不明显。

由于存款比考核更有压力，每到季末、年中、年末，银行都会发行高收益产品进行储蓄，理财收益比平时高很多，很多投资者都是瞄准这个时机进行购买。 银网拆船师闲自杰指出，银行间同业拆船利率、短期利率和国债逆回购利率在过去一年中迅速上升，今年有所上升，但不如往年明显。

日前，央行公开市场逆回购操作结束前百亿规模，为千亿量级新增代码。 6月29日，央行在公开市场7天内进行了1700亿元的逆回购操作，规模创2个月来新高，中标利率维持在2.25%。 分析师表示，截至半年，与月末季度末重叠，央行决定增加流动性供给，央行将稳定全年资金面。

然后，央行取消存款比监管红线，转为存款准备金考核办法，从而将银行固定季末的考核转为与日常平均值的考核，在一定程度上缓解银行季末的储蓄现象。 但闵自杰认为，虽然各项考核弱化时有所冲刺，稳定储蓄，但半年度报告的考核压力并未减弱，仍促使银行全年在节点前寻找维持资金的方法，这也是银行理财商品收益率上周略有提高的原因。

仍然是稳健投资者的绝佳选择[/s2/]

根据国家统计局公布的数据，内地5月居民支出价格指数( cpi )逐年上升至2%，累计前5个月平均cpi逐年上升2.1%，cpi指数连续5个月超过同期银行存款利率。 在这种情况下，投资者的财富会逐渐减少，银行的财富科技商品收益率持续下降，资金会不会从银行转移到股市等其他渠道呢？

普益标准分解师表示，由于目前银行理财产品的“刚性兑换”尚未打破，银行理财产品仍是风险中性者和风险厌恶者的绝佳选择。

银网解体师闲自杰认为资金流向股市和房地产的可能性很低。 在股市中，目标投资者的风险偏好性更强，不同于财富科技商品所面向的客户类型。 另外，由于股市持续不稳定，许多投资者表现出观望的态度。 最直接的表现是，6月份新开户人数减少，不排除这笔资金有一部分回流到理财产品。 关于房地产领域，1、2线城市急剧增加，但3、4线房价依然保持士兵状态，成为资金流出地的可能性也很低。