“人民币汇率大幅走强升至近7个月高点 货币当局释放引诱信号”

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货币当局释放诱惑信号的市场预计将发生变化

人民币汇率大幅升值至近7个月来的高点

中国人民银行授权中国外汇交易中心宣布，年6月1日银行间外国汇市人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.8090元。 中间值比上个交易日大幅上调543个基点，创下去年11月10日以来的最高值。 截止到1日收盘，人民币即期汇率大部分时间都是朝着中间价上涨的方向运行。

业内人士表示，此次人民币升值与近期央行在人民币对美元汇率中间价估算模型中引入逆周期因子有关。 日前，中海外汇交易中心表示，央行确实考虑在人民币兑美元中间价估算模型中引入逆周期因子，首要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外国汇市可能存在的“羊群效应”。 中海外汇交易中心进一步表示，近期全球外国汇市形势和我国宏观经济运行出现了一些新变化，美元总体走弱，且我国主要经济指标总体趋好，出口较去年同期明显加快，经济保持中高速增长态势 汇率基本上应该由经济基本面决定，但是在美元指数大幅下跌的情况下，人民币对美元市场汇率在很多时间里都是朝着“收盘价+篮子”机制明确的中间价下跌方向运行的。 分析表明，目前我国海外汇市仍存在一定的顺周期性，容易受不合理预期的惯性驱动，扩大单边市场预期，市场供求发生一定程度的“扭曲”，可能加大市场汇率超额调整的风险。

知名外汇专家韩会师在接受《经济参考报》记者采访时表示，逆周期因子的引入本身并不会直接带来人民币即期汇率的上涨，但官方媒体在解释逆周期因子的引入时表示，“在美元指数下跌的情况下，人民币未能升值是不合理的。

在这个信号的驱使下，市场对人民币未来大幅贬值的预期明显下降，一些空大头继续空人民币的意愿下降，有助于人民币汇率上升。

国泰安妮拆船师詹汉表示，美元指数年初以来累计跌幅接近5%，且有破格下跌的迹象，而离岸人民币对美元升值不到2%。 从这个意义上说，人民币对美元汇率本身就有一定的“升值诉求”。

韩会师表示，此次波动为人民币双向波动拉开了空区间。 如果这一轮达到6.7至6.8区间，即使下半年美元反弹，人民币强势下跌，调整的空之间也会比较大。 他预计，今年下半年，人民币在6.75-6.95区间大幅震荡的概率很高。