““绩忧”基金企业直面股权变更”

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近日，山东信托拟抛售泰信基金45%的股份再次成为公募基金企业股权变动的话题。 业内人士分析，尽管私募股权基金领域整体快速发展已达到新阶段，私募股权管理规模今年内突破10万亿，但基金企业间经营分化情况明显，部分中小基金企业股东仍多次处于退出的矛盾之中。

“铁打的”基金企业和“流水的”股东

7月19日，山东产权交易中心发布新闻，山东省国际信托将以4.70亿元的挂牌转让所持泰信基金的45%国有股。

山东国际信托目前是泰信基金的大股东，共持有45%的股份，江苏省投资管理有限责任企业和青岛国信实业有限企业分别持有泰信基金的30%和25%的股份。

关于泰信基金股权变动的业内信息由来已久，山东国际信托早在一年多前就有股权转让的计划。 判断机构山东天健兴业资产判断有限企业对该部分股权得出的判断值为2.34亿元，判断基准日为年6月30日。

许多数据显示，泰信基金近年来经营不善，可能是业内人士解体、山东国际信托拟退出的重要因素之一。 根据天健会计师事务所发行的审计报告，截至去年6月30日，泰信基金资产共计4.24亿元，负债5987.52万元，全员权益3.64亿元。 本期营业收入5161.62万元，营业利润和净利润分别亏损1629.78万元和2323.75万元。

年3月31日的公司财务报表中，泰信基金当期利润赤字盈余，但全部权益缩小至3.42亿元。

另外，财汇金融大数据终端显示，截至今年二季度末，泰信基金公募业务理财规模为50.08亿元，在117家公募基金企业中排名第92位，较今年一季度末的54.69亿元和88位进一步下跌。

实际上，泰国基金只是近年来中小基金企业股票波动的例子之一。 年以来，基金企业的股票波动蜂拥而至。 根据证券监督管理委员会最近公布的《基金机构行政许可申请受理和审查情况公示》，截至今年7月21日，公募基金企业5%以上的股权变更和实际控制人申报案例正在增加，目前有20家基金企业正在等待监管审查。

公募基金的牌照“吸引力”还在

中国证券报记者对近年来基金企业的股权变动情况进行了梳理，发现除了员工股权激励导致的股权变动、基金子公司增资扩股等原因外，基金企业原股东方退出也占了不小的比例。

近年来，以中欧基金、汇金等为代表的基金企业因股权激励而产生的股权变动不少，推进中高层团队持股已成为众多基金企业激励团队的重要举措。

证券监督管理委员会日前批准了中欧基金的股权变更。 意大利意联银行股份合作企业( unione di banche italiane )持有的中欧基金10%的股份有窦玉明、于洁、赵国英、卢纯青、方伊、关子阳、卞密封云、魏博、郑苏丹、曲径、黎忆海等11家

而且，随着领域进入“百舸争流”时代，竞争越来越激烈，中小基金企业因业绩不佳遭遇股东“战术调整”。 近年来，这样的例子频发。

例如，此前中原英石基金自年成立以来发展迅速，但表现不佳，理财规模一度不足1000万元，最终股东方选择股权转让。 年，中国太平保险集团旗下的太平资产管理有限企业分别收购了中原证券和安石投资管理所持中原英石的34%和32%的股权。 此外，中原英石的注册资本从人民币2亿元增加到2.27亿元，太平资管全额认购了这些增资，太平资管最终持有70.04%。 截至今年第二季度末，这家目前改名为太平基金的企业公开募股理财规模上升到166.78亿元。 年，惠理香港也将持有的金元顺安49%的股权转让给了上海泉意。

业内人士表示，基金企业的许可红利相当削弱，许多机构倾向于设立新的基金企业或直接申请公募业务资格，但从效率角度看，也有企业通过收购中小基金企业的方式进入公募基金市场。 据财金融大数据终端介绍，截至今年二季度末，公募业务管理规模在50亿元以下的企业有25家，其中有新开展业务的企业，也有常年处于困境的企业。

由于泰国信托基金的股价比判断价格上涨了100%，因此框架完善的公募基金企业的价值仍然在某种程度上受到市场的期待。

在山东国际信托发布泰信基金45%股权转让消息前，已有数十家机构跟进该项目，其中包括6家山东省管理公司，第三大股东青岛国信实业有限企业也有购买意向。 (黄淑慧)