“谨慎情绪升温 资金加速净流出”

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受权重股连续回调的拖累，沪指本周达到3月3391点后，市场风险偏好呈现降温迹象，基金参与主题素材炒作的意味也淡薄。 在指数上，被逐利盘吐出的情绪随着谨慎情绪的高涨而加速了宣泄。 据wind统计，昨日两市已有300多亿元资金外逃，规模接近前一天的两倍。 在操作上，建议投资者近期控制仓位，适度参与板块轮动中超跌股和防御性白马品种的投资。

300亿以上的资金正在流失

昨天上海综合指低开低走，失去10日均线，收盘价为3365.50点。 创业板是指突高下降，下午加速跳水，下降到1900当下。 大小不一，刺激资金谨慎情绪发作，全天市场呈现较为明显的利益逃逸现象。

截至昨日收盘，沪深两市共流出资金309亿9400万元，创8月上旬以来的最高纪录。 从环比来看，场内资金撤出加速，昨天的市场流失额几乎接近前一天的155亿4900万元的两倍。

下午，创业板大举跳水，打压资金，导致尾盘阶段14.39亿元资金外流，9月以来尾盘流入的资金逻辑一举逆转。 据此，昨天一整天从创业板流出的资金达到57.58亿元，是前一天水平的21.89倍。 另外，昨日沪深300指数和中小板净流出规模分别为102.20亿元和67.46亿元，环比双双大幅增长。

具体来说，大单和超大单在昨天两市资金外逃的重灾区，金额分别达到137.09亿元和172.85亿元，分别是前一天的1.41倍和2.94倍。 与此相反，单人和小型企业仍保持净流入，本周继续保持净流入结构，显示中小投资者仍在当前市场上担任众多主力。

但是，从主力净流出额的比例来看，中小创股的跌幅比昨天还大。 a股中，昨日在该指标排名前10位的股票中，除秦港股和三孚股外，8股为中小板和创业板股，多为新股，这意味着次新股行情暂时告一段落。

周期区域目前正在分化

从盘面来看，随着场内众多无心的恋爱战，谨慎情绪加强，昨日下跌24个申万一级领域。 钢铁、有色金属、开采指数跌幅1.86%、1.66%、1.51%，全天输给大盘的板块有12个。 房地产、建筑材料、综合、医药生物板块是唯一的上涨板块，昨日涨幅分别为2.16%、0.26%、0.17%、0.06%。

与领域指数基本一致，资金流向上，昨天共在26个领域出现净流出，有色金属、计算机、电子板块规模为62.75亿元、39.17亿元和34.24亿元。 房地产和医药生物两大板块获得资金净流入，金额29.06亿元和2.76亿元。 这一面表明，昨日市场关注相对集中，资金有集中于强势股的趋势，尤其是下午以来阳光城、万科a等地加速上涨； 另一方面，就资源股的后期走势而言，目前的投资者仍存在较大差异，也表明了像昨天这样品种的资金表现差异较大。

在利润空因素没有超出预期的情况下，昨天市场的下跌折射出了几个大信号。 一个是连续上位后，最近资金产生多动能开始边际衰弱，通过情感发酵重复输送，需要在指数攻关3400点前筹集储蓄。 二是近期市场超买迹象严重，但从昨日主要技术指标来看，超买指标发生回调，开启了短期市场技术修正的诉求。 第三，与本周前半周金融股和周期股交替上涨相比，昨日周期板块走势分化，金融板块内部也出现上涨无序，表明3400点前市场尚未达成新的多向共识。 综合来看，短期市场在震荡中持续消化上涨压力，建议投资者观察规避调整风险。

从侧面看，目前除金融和地产股外，均有估值修复的诉求，场内估值洼地基本被填补。 在短线圈调整风险集中、突破时点延期的节点，拆迁户可以不胡乱追赶涨或跌，而是悄悄刹车，适时降息封仓，提出被低布局误杀的超降价品种。 另外，具备评价特点和成长潜力的防御性白马股也值得中期布局。 记者叶涛