“上市企业并购重组青睐网络标的”

本篇文章1733字，读完约4分钟

原标题:今年以来有8成的项目与领域整合有关

上市公司并购重组将成为网络目标

据wind数据显示，截至9月17日，今年以来，a股共计116家上市公司的并购重组项目通过了中国证券监督管理委员会并购重组评审委员会的评审稿。 其中，80%的项目与横向或纵向区域整合有关。 业绩好、利润稳定、市场份额大的网络、大数据、移动支付等新兴产业的成熟目标备受青睐，其中网络目标最为热门。 华泰联合证券董事总经理劳志明表示，并购市场正在回归理性，上市公司越来越关注静态价格、动态增长、基本面逻辑，并购标的溢价率也趋于理性。

区域的整合较多

从16家上市公司的领域分布来看，化工领域共有15家，居第一位； 计算机领域共有11家，居第二位； 设备领域共有10家，排名第三。 据统计，该领域并购的项目数量远远超过跨领域并购，90多家上市公司的资产重组项目涉及横向或纵向领域整合。

与传统业务的协同效应是上市公司并购的一大优势。 以丹佛科技为例，企业于8月12日完成了被收购资产深圳市富诚达科技有限企业的股权转让手续。 中泰证券表示，奋进号技术以电声业务为出发点，致力于成为智能硬件一体化处理程序的供应商。 富诚达是苹果小金属零件的高质量供应商，与奋进号科技原有业务的协同效应明显。

在同一个领域收购“蛇吞象”并不少见。 以帝王洁治为例，企业计划以19亿6800万元收购欧神诺的98.39%股份。 广发证券表示，帝王洁具作为腈纶浴的龙头，将通过收购进入中高档瓷砖市场，卫浴、陶瓷双主业将产生协同效应。

大型企业并购可以迅速扩大上市公司在细分市场的影响。 以美国健康保险收购慈铭体检100%股权为例，国信证券收购完成后，预计美国健康保险在专业体检市场的占有率将超过25%，有望成为国内最大规模发展最快的前景之一——体检和健康管理机构，其专业体检的龙头地位更是如火如荼。

/ s2/ ]网络目标受到支持

据统计，今年以来，获批的116家上市公司并购重组项目目标人群多为互联网、大数据、移动结算类等新兴产业公司，其中半数以上为互联网目标。 业绩良好，顾客稳定的成熟目标得到支持。 业内人士表示，创新是公司永恒的话题，新兴产业代表着创新的方向，上市公司可以自主研发和收购以达到创新的目的。

以迅达技术为例，企业拟以27亿元的对价100%收购狮子所有权，进入海外手机工具软件市场。 狮子吼的主要业务是开发和宣传手机系统的工具软件，首要收入来自工具软件的内置广告收入。 兴业证券认为，排表后，狮子吼将大大加厚迅游科技的业绩，为迅游科技此后的快速发展打开海外移动互联网广告业的大市场空之间。

天源迪科打算收购新三板企业韦恩·贝特。 华安证券认为，天源迪科是大数据领域的领头羊，韦恩·贝托在金融it行业表现出色，此次收购将促进天源迪科在金融领域业务的快速发展。

总的来看，被收购的互联网目标大多是细分领域的领头羊，拥有稳定的主营业务和客户群，研发能力和盈利能力都很好，业绩承诺也很高。

溢价率恢复理性[/s2/]

华泰联合证券董事总经理劳志明表示，并购市场正在回归理性，目前关注的焦点是静态价格、动态增长和基本面逻辑。

业内人士表示，并购重组过程中发生的溢价将积累在上市公司的“门帘”会计科目中。 溢价越高，砖就越大，未付对利润的影响也可能越大。

交流所透露的数据显示，去年重组新发布后，产业整合型和转型升级型并购重组逐渐成为上市公司重要资产重组方案的主流，目标资产溢价率趋于合理。 以深市主板为例，去年上半年、去年下半年、今年上半年公布的重组方案中，目标资产平均溢价率分别为803%、580%、361%。 合并重组促进产业整合，强调公司在实践供给侧结构改革中的作用。

业内人士认为，溢价率回归理性，可能与该领域并购的产业关联度高有关。

统计数据显示，多家上市公司的业绩承诺在并购金额中所占比例较高。 业绩占有率是衡量重组目标溢价率的重要指标，对投资者有重要的参考意义，相关监管也越来越完善。 以山东地矿为例，9月13日，企业宣布，山东地利、北京宝德、褚志邦因未兑现上市公司重组业绩承诺，被山东高院列入失信被执行人名单。 将未实现业绩补偿的关联方列入全国失信被执行人名单，是资本市场的首例。 (记者董添)。