“中考在即 银行“缩表”向谁“开刀””

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银监总监加码、mpa季度考核在即……这一年的“中考”导致紧张，阴雨连绵，不足以平静银行相关人员的焦躁情绪。 “我们首先压缩的一定是同业理财、渠道业务等表外业务，但不排除其次稍稍压缩低收益的信用资产。 ”一家股份制银行的负责人对中国证券新闻记者说。

专家和证券公司解体者表示，在金融杠杆作用的背景下，银行领域资产负债表扩张速度放慢将是大势所趋。 在这次银行“缩表”的过程中，与国有大型银行和股份制银行相比，这几年在同行业业务和资金管理业务中迅速扩大的中小城市商行受到的冲击最大。

“第一刀”是同行业业务

“目前，渠道类同业业务基本停滞。 以前有很多渠道发布委托贷款和资金表，最后资金进入了房地产和地方融资平台等行业。 最近监管的重点就是这些，所以这也是银行着手自己的“第一把刀”。 ’李东上任的这家股份银行曾经被称为“同行之王”，也许正是因为这个原因，他和同事的情绪比其他同行强烈得多。

中国证券报记者表示，银监会“三三四”风险检查中，许多银行的自我检查阶段已经结束。 同业“空”是各银行自行调查的重点，包括通过同业存款、赎回等方式吸收同业资金，对接投资理财商品、资源管理计划等，是否存在加大杠杆效应、赚取利润的现象。 是否通过同业投资等渠道作为其他行资金管理的“通道”等。

包括李东在内的许多银行领域的人士都坦言，mpa考核是资产负债规模增长的重要“必考科目”。 因此，预计银行“缩表”进程将继续，不排除对同业理财、同业投资等表外业务“开刀”，下一步“着手”稍低收益的表内资产。

中国社科院金融所银行研究室主任刚刚向记者表示，商业银行的“缩表”与央行的缩表不是同一概念，仅从银行的资产负债表来看，预计商业银行的资产、负债规模仍将增加，增长率只会下降。 “表外业务紧缩是第一步，表内资产仍将保持适当增速。 ”

中国民生银行首席研究员温彬表示，银行的“缩表”不仅仅是个例子。 其研究数据显示，年初a股上市银行表内资产、负债同步收缩。 但是，“中考”迫在眉睫，不排除其他机构也出现负增长。 “表外业务呈一定阶段负增长，考虑到季度考核因素，6月的数据更明显地表现为银行自主的“缩表”。 ”

城商行的日子“最痛苦”

证券公司解体者表示，金融杠杆流向金融领域的信号是业务结构回归实体经济。 近年来，通过同业杠杆作用实现快速扩大规模的中小银行，在短利率持续上升的情况下杠杆作用或加速“缩表”。

但是，外资金融机构拆船商表示，一段时间内，中小银行没有明显的“缩表”动机，一季度资产负债增长率较去年同期大幅下降，但与去年同期相比降幅有限。 由于一季度不是金融杠杆的高峰期，监管政策将在4月以后密集出台，预计同业链收缩对中小银行的影响将在之后更加明显。

最新的《中国城商行快速发展报告》(以下简称《报告》)显示，城商行目前仍处于资产扩张期，资产增长率较快，也出现了逆周期增长现象，特别是在投资类业务、表外业务等方面较为激进。 但是，经济仍然处于下行期，过快的资产扩张伴随着资产质量下降的风险，风险很高。 城商行必须尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面，回归服务公司快速发展的本源。 并且，在资本充足率刚性有要求的情况下，城商行有迅速扩大事业规模的趋势，但随着事业的高速发展，利润的增长跟不上资产的增长速度，资本充足率降低。 因此，有必要寻找新的资本补充渠道。 但是，资本补充渠道不畅。

由此可见，不难解释进入今年以来众多城商行在a股、H股等待ipo的原因。 温彬坦率地说，与国有大型银行、股份制银行相比，个别城商行明显出现了资产负债表收缩，这样的银行必须尽快调整业务结构，积极化解和处理眼前的风险。 针对流动性风险，加强资产负债管理，应对期限错配开放和降低杠杆率的信用风险，在市场化的基础上大体推进债转股，积极发挥债务委员会的作用，扩大不良资产证券化发行规模； 针对市场风险，债券投资将适当降低长期，减少外汇定位的风险。 此外，部分非标业务回表将大幅增加资本压力，因此将进一步拓宽外部融资渠道，运用优先股、二级资本债务、可转债等工具补充资本，增强资本实力，加快“轻资本、轻资产”战术的转变，实现可持续快速发展

交通高速发展研究部副社长、主任研究员周昆平指出，对商业银行同业和理财业务的影响还将继续。 一是从整个银行领域来看，同业杠杆率包括同业存款在内后，仍不到三分之一的监管要求。 因此，今后商业银行表外的“缩表”行为将比较平稳。 二是机构间存在差异，国有大型银行和大多数股份制银行仍保持较为健康的债务结构，低价活期存款所占比例较高，可以控制压力。 一些经营方式激进的机构需要在监管压力下继续杠杆化，表外缩短任务依然艰巨。 的一个时期，商业银行的同业业务和理财业务可能以规模稳定为前提，以结构调整为主。

杠杆作用和稳定增长“平衡术”[/s2/]

“为了维持正常业务的快速发展，我们应该做的同行业务还必须做。 但是，为了完成总店派的任务，我们现在只能压缩一点表内的信用资产。 去年资产短缺的时候，我们放贷给信用好一点的央企基本上是基准利率，但现在不可能了。 据我了解，一些银行暂停了信贷业务。 ’一家股份制银行的深圳分行经理对中国证券新闻记者说。

因此，如何把握杠杆和稳定增长的平衡术，是考验监管部门的底线和智慧的。

交通银行金融研究中心首席宏观拆船师唐建伟表示，不仅要防止杠杆率上升过快引发债务流动性风险和资产泡沫，还要合理把握杠杆率节奏，避免信贷和投资压缩过快损害经济增长。

海通证券首席经济学家姜超认为，在金融杠杆、货币平衡的背景下，社会融资增速受到抑制，货币是决定中国经济运行的最核心指标。 从融资到经济一般有季度左右的滞后，这意味着下半年的经济增长面临一定的压力。

在曾刚看来，下一个央行的货币政策基调依然稳健，银行潜在的信贷能力足以满足实体经济的需要。 “下半年不是信用额度的问题，而是信用价格上升，对实体经济有多大的影响还很难评价。 ”他进一步指出，即使下几个阶段流动性波动，央行的选择仍有很多。 另外，过去杠杆率高的公司在受到借贷影响后，还需要关注资金链是否断裂、局部风险是否溢出等。 (记者陈莹) ) ) ) )。