“花费升级类蓝筹引领行情”

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周一，a股市场中基本面朦胧或估值大幅高估的品种，再次出现闪存崩溃式调整。 但是，本轮行情的投资中心线没有变化，由升级级白马蓝筹股引领的慢牛行情，依然持续得很深。

升级是什么？ 需要结构性的升级。 从国外经验来看，人均gdp突破8000美元后，支出服务发生了巨大的转变，产品和服务突出了企业的品牌、质量、个性化，我国的支出升级拐点于年初出现。 股市投资者的嗅觉总是很敏锐。 正好在去年年初，贵州茅台首次创下历史新高。 总体而言，费用升级有三个重要行业。 一是住宅费用，包括改善型住宅在内，到现在的租赁住宅为止，现在也在稳步增长。 二是家电、食品、汽车、服饰等企业品牌以前就流传下来的消费品，这也是过去一年市场上持续挖掘的集团。 目前，支出升级的主题行情正在向第三潜力行业转移，是服务费，主要包括保险、医疗健康、体育、交通、教育、通信、娱乐、文化、旅游等。 碰巧的是，最近的消息面非常合作，股价催化剂是税收递延型养老保险、电动汽车、智能驾驶、共享经济、新零售、高端智能手机的新时尚(全屏显示、柔性显示oled )、游戏、 最接近我们生活的东西，是电动汽车产业链、保险金融服务、高端智能手机更新换代、新零售等，最容易被市场接受。

让我们先看看电动汽车。 用“电”代替“油”，爆炸不会产生拐点。 就像高端智能手机一样，引爆点是十年前的iphone。 目前，特斯拉( tesla )承担着这样的角色，时尚技术的外观、强大的动力和续航能力，以及便捷的操作性等这些费用因素，开始全面吸引着全球的顾客。 上周末，model 3正式下线，表明该费用热点有望持续升温。 事实上，不仅是特斯拉，越来越多的汽车巨头和跨境巨头开始大规模向电动汽车制造转移。 上周，戴姆勒与北汽签署了50亿合作协议，建立了纯电动汽车和动力电池基地。 预计到年，全球电动汽车销量将突破500万辆，中国将占近一半。 选股战略必须瞄准电动汽车的痛点，即最大价格项目或核心技术，目前最大价格项目是电力核心。 战略上，要牢牢抓住正负极材料杉杉股、当升科技、方大碳、电解液的天赐材料、隔膜的创新股、铜箔的诺德股、结构构件的柯达力等各行业的特点公司。 而这些电池活性材料最终聚焦于锂、钴、石墨、稀土、铝、铜等资源，相关股有天齐锂业、锂业、华友钴业、华友钴业，据此，电力动力控制( ibgt，

很明显，这段时间的“煤炭飞色舞”，最直接的驱动力来自电动汽车产业链。 当然，随着供给侧改革的效果和经济增长的景气进一步加强，或者进一步支撑有色煤炭钢铁等循环品的强势运行等，这个传导效果一旦成为现实，行情就会转为中等水平。 但是，从短期来看，交易战略必须慎重。 另外，决定目前行情是否稳定发展的不是强传导效果的迅速扩散，而是迄今为止一直领先的强集团，也就是白马1.0集团，例如之前流传下来的消费品(白酒、白电、汽车、医药) 其中，保险股已成为重要热门指标，中国平安、本保险、中国太保、中国人寿四大上市保险企业各有特点，估值( pev )均位于历史区间下限，正在突破年股价高点，形成反转格局，但

具体到指数运行，沪深300指数的中长时间平均线已经构成大型多头排列，以PE(TTM )的14倍为基础，中期向上扩展动力并不减少。 但是，创业板指数的平均线系统还是大型空领先，是评价值( pe48倍)很高的企业，中期调整压力还在持续。 市场结构矛盾明显，高期望指数型的暴涨行情不现实。 在战略上，要继续集中于龙头，注重效益和评价，避免炒作高评价的纯主题素材。 (张德良)