“盘活“僵尸公司”中的金融资源（人民时评）”

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有市场的公司在竞争中也出类拔萃。 没有盈利能力的公司自然破产，才能彻底缩短“僵尸公司”的生存空之间

日前，据广东传出的消息，104起“僵尸公司”破产和强制清算案被集中裁定受理。 根据最高人民法院以前的数据，去年全国新受理的破产案件数量比去年上升了53.8%。 司法处置的集中力意味着各地“僵尸公司”的清扫进入了新阶段。

赤字公司之所以被形容为“僵尸”，是因为它们僵硬不死，核心业务还没有运转，而且公司债务没有下降，杠杆率很高，完全靠政府和金融机构的输血生存。 现在，各级政府和机关可以说在处置“僵尸公司”方面还留有余力，但仍有一些地方政府抱着各种各样的想法，千方百计地维持着生命。 由于市场外部因素，“僵尸公司”不倒闭、不清算、不重组，陷入“死不了、活不下去”的不自然状况。

一项研究调查发现，拆除上市公司中的78家“僵尸公司”后，截至1.09年丧失持续经营能力的这些公司，债务总额并未下降，从1.09年的0.25万亿元持续上升至1.09万亿元。 低效的“僵尸公司”长期占有土地、资金、劳动力等大量社会资源，这使得公司之间的债权债务关系陷入僵硬、搁置、中止的状态，中断了社会资源的转移和增值。 但是，真正健康的公司难以获得金融支持，只能持续挨饿，创新、快速发展和创造就业能力在一定程度上受到抑制。

核心经济资源的配置效率决定了整个国家的经济活力。 要推进供给侧结构改革，提高金融服务实体经济的效率和水平，必须将失配的金融资源从“僵尸公司”中释放出来。 在我国现阶段总负债率不低的情况下，新增金融贷款是极其宝贵的资源，应该妥善利用。 中央政治局会议特别重申，要深刻塑造金融混乱形象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平。 对于应该清算的“僵尸公司”，应该通过清理债务、重组、评估库存资产、推进资产证券化等方法，充分利用“僵尸公司”的库存贷款。

随着出清的“僵尸公司”增加，我们还得观察一下。 活着之后的贷款，怎么保证用在刀刃上？ 行政手段可以阻止“僵尸公司”，但更重要的是，要立刻停止给公司输血的方法。 各地要借此机会转变经济管理方法，更好地发挥政府的作用，不该介入的绝对不介入，但该管理的不要放手，给公司创造公平缓慢的快速发展环境。 另外，要尽快跟上自身改革的步伐，真正使市场在资源配置中发挥决定性作用，让释放的资源自动流入有市场诉求的“公司游泳池”。 如果不能实现这一本质的转变，穿着新鞋、走老路，“僵尸公司”滋生的体制问题很可能依然存在。

不仅是政府部门，金融机构也必须尽快调整信用方法和信用结构。 方法上，多是快速发展直接融资，降低中长时间融资的占有率，以一年期等短期融资的形式借贷给公司。 从结构上看，缩小产能过剩领域、地方融资平台、房地产等领域的融资投入，将释放出的金融资源多投入高新技术、智能制造、新兴业态等国家扶持的产业，投入效率高、有新动能、新动力、新商业模式的行业

这两年，中央态度坚决向“僵尸公司”看齐，不仅为各地甩开了拉动公司快速发展的历史包袱，也让人们深刻认识到了市场机制不健全的危害。 中央在谈到“僵尸公司”时，确定了“越来越多地利用市场机制实现优胜劣势”。 最终，必须让市场说退出“僵尸公司”。 不是政府的决策谁会“死”。 有市场的公司在竞争中也出类拔萃，没有盈利能力的公司自然破产，才能彻底缩短“僵尸公司”的生存空之间。

《人民日报》《年08月22日05版》