“ST慧球最新整改报告出炉 将继续ST至少6个月”

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年以来，st慧球上演了制作“1001议案”等“奇怪”的闹剧，引起市场的关注，企业从今年1月6日开始秒表。 9月8日，企业发布了长达60多页的整改报告和多条提示公告，进行了股票重品牌交易。 这份改善报告显示，st慧球违法行为的严重性、方法繁多、持续时间长、影响恶劣，远远超过了此前媒体的相关报道，在资本市场的20多年中实属罕见。

st慧球事件的尘埃落下

根据st慧球整改报告，其严重违规情节包括不披露重要股东权益变动情况，多次故意对外泄露重要未披露新闻，新闻披露管理失控。 隐瞒实际控制人，故意拟定董事会若干重大事项决定违规，致使企业治理机制和内部控制制度完全无效，特别是包括“1001件”议案在内的股东大会通知，拟将钓鱼岛归属等涉及国家主权的若干事项作为议案提交股东大会审议 上海证券交易所企业监管部门负责人表示:“st慧球的这些行为，故意侵害上市公司和投资者的合法权益，无视新闻披露的基本义务和基本规范，公然挑衅新闻披露规则的严肃性和权威度，造成了极其不利的影响。”

据改进报告，这一模范“剧本”起伏不定，充满了公开挑衅、监管和对抗。 值得注意的是，自2008年8月以来，上海证券交易所先后向st慧球发出的各种函件竟多达34封，其中有询证函12封、监管业务函16封、其他通知通报6封，表明监管机构对违反st慧球一定会进行到底的调查，并从根本上予以整顿 对于这些监管信，大部分企业没有做出回应。 从事情的过程来看，st慧球的“闹剧”不断升级，监管措施也不断加强，双方充满了“对抗性”。

从整个过程来看，监管机构对st慧球的监管逻辑非常清晰。 年8月，上海证券交易所发现生言隐匿证代、st慧球新闻发布不畅、实际控制人不明等异常情况，立即停止企业新闻发布直通驾驶资格。 随后，上海证券交易所发现，st慧球涉嫌违反房产购买决定、向传言相关人士发送好处、多次泄露未公布的重大新闻等对企业有效的新闻来源流失于外界，要求企业限期整改。 在企业拒绝改善的情况下，于去年9月对企业股票实施了st解决方案。 st慧球拟定“1001件”股东大会议案后，上海证券交易所要求企业全面改善。

分析师认为，st慧球是首家因公司治理混乱而实施st的企业，上海证券交易所的监管智慧受到了相当大的考验。 从当时的情况看，市场已经失去了st慧球较为有效的新闻来源，企业显然存在着严重影响投资者预期的重大风险因素，有必要及时对其股票进行st化解，充分提示风险。 并且，上海证券交易所相继对外发布6份监管通报，及时对外发声，充分证明企业的现实情况，通过投资者了解企业情况的渠道。 从直通列车暂停到股票st被要求解决、全面改善，上海证券交易所监管及时、节制火候得当、不离岗、及时遏制了该事件的严重负面影响。

企业股票停牌期间，证券监督管理委员会对其立案调查，迅速作出行政处罚决定，并将半生不熟的话交给公安解决。 上海证券交易所也公开谴责企业及相关负责人，对其言论等采取了不适合企业职务的公开认定措施。 分析师表示，st慧球事件至今为止进行了各种各样的解决责任追究，直到今天的维修改善报告，终于有了结果。 这个事件非常典型，它的解决对整个市场有非常强的指导和警告意义。

st慧球整改报告表诚意

st慧球事件是典型的恶性违规操作，前期证券监督管理委员会行政处罚决定书披露的相关证据，足以认定为是故意指使的。 在此次st慧球披露整改报告中也认定，企业系列违规行为是相关人员故意造成的。 在st慧球停业期间，据传闻，所有退出企业、举牌的瑞莱嘉誉已经控制了董事会。 然而，经过半年多的争夺控制权之争，言出必行，留给新控股股东的却是狼藉，企业必须加紧进行对比混乱局面的全面“大扫除”。

根据改进报告，st慧球新生管理小组全面进行了自我调查，逐一核实违规事实，逐一纠正、改进，确定了逐一追究责任的措施，对改进表现出了很大的诚意。 据改进报告，st慧球主要完成了五个方面的改进，聘任了新闻披露事务负责人，包括企业掩盖实际管理人员违规，确定了企业实际管理人员，恢复了新闻披露秩序； 纠正了前期系列隐瞒披露、违反决定的几个事项，补充履行了披露义务； 整理或处置了确定各项违规行为责任追究措施的新鲜词汇遗留的几个未决事项，消除了风险风险。

此次st慧球改善相当彻底，市场广泛关注的违规事件，不仅通过购买房产、写字楼擅自租赁合同等得到了纠正，还逐一扫除了发言者出局后的潜在风险，如资金往来、违约担保等。

公司治理得到了改善

st慧球是一家多年经营不善、典型的高风险外壳企业。 客观上，st慧球作为壳企业一直受到市场的关注，但很少有人认为通过与顾国平签订“提现”合同，可以在不持有股份的状态下轻松获得企业的控制权。 隐瞒企业董事会，故意实施一系列违规行为，仍然出乎市场意料，证明st慧球的企业管理和内部控制机制完全失效。

分析师表示，目前市场对瑞莱嘉誉也存在质疑，作为投资机构，像此次st慧球这样的壳企业目前只持有不到11%，取得企业控制权的动机尚不确定。 许多投资者没有长时间搞好企业经营的意愿，怀疑st慧球能否继续规范运营，需要进一步注意。

对于这个问题，上海证券交易所也备受关注。 根据st慧球发布的上海证券交易所监管工作信，上海证券交易所对企业实际控制人和控股股东采取了不滥用股东权利、不违反程序干预企业经营决策、不侵害企业和其他股东权益以及稳定维护其控制权的相关措施。 此外，要求企业董事会、监事会和全董监察专员就企业“三会”的规范运作、全董监察专员勤勉尽责、维护企业治理稳定等事项，确定提出具体安排。 瑞嘉誉也承诺，在未来12个月内不减持股份，不主动转让企业控制权。 董事会、监事会及高级管理层全体人员也承诺勤勉尽责，确保企业规范的运作。

经营风险依然存在

促使监管机构各方面、无死角改善，st慧球企业新闻发布秩序基本恢复，治理状况有所改善。 但值得注意的是，st慧球公布改善报告时，也发布了持续的st公告，表示改善完成后，企业必须至少规范运营6个月以上，才能根据相关规定向上海证券交易所提出取消st解决的实施。

据中国证券报记者介绍，企业目前只剩下房地产租赁业务，智慧城市业务长期停滞，全年净利润2636万元，年上半年亏损1151万元，基本面没有实质性改善。 另外，企业还提示了面临的经营风险，表示目前在人员、技术、经验方面没有条件继续开展智慧城市业务，后续资金投入也不足，原订单基本没有可行性，如果连年亏损，企业将实施*st解决。

相关市场人士表示，企业目前处于壳牌企业的状态，不可避免地对投资者产生强烈的变革期望。 但是，st慧球刚刚受到监管机构处罚，相关政策继续收紧，市场持续低迷，企业未来要通过资本运营实现业务转型，将面临巨大困难。 相关人士表示:“虽然改善已经完成，但我们不认为st慧球的基本面发生了根本性的变化，不能对企业股价抱有错误的期待。 上海证券交易所做出这样的安排，实际上是向投资者充分提示风险，在目前的市场情况下是非常必要的”。 “记者周松林”