“中投企业：从中国视角深挖投资机会”

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9月29日，作为中国主权财富基金的中国投资有限责任企业将迎来成立10周年。 成立以来，中投企业国有资本增值率达到14.35%，资产总额超过9000亿美元，与国家分两批投入的2490亿美元资本金相比，增加了两倍以上，相当于10年内重建两批中投。

“企业目前正在制定未来十年的快速发展计划。 具体的文案还没有确定，但是在稍微快速的发展方向上已经有了共识。 》中投企业副会长、总经理屠光绍表示，希望全面加强企业机构化能力建设，成为世界领先、备受尊敬的国际机构投资者。

合理投资:通过“中国视角”发掘机遇

关于未来中投企业如何发掘投资机会，屠光绍介绍说，必须从“中国视角”深入挖掘投资机会。 背靠中国市场是中投企业不同于其他国际组织的最大优势和特点，把握中国经济转型升级、深入世界的历史机遇，是中投企业未来十年快速发展的重要动力。 再者，中投企业将致力于成为最了解中国的国际机构投资者、最了解世界的中国对外投资机构，深入挖掘具有“中国视角”的投资机会，连接国内外公司和市场，在国内外之间建立纽带和桥梁。

中投企业副总经理祁斌此前表示，在私募股权、私募股权、私募房地产、私募基础设施、对冲基金等资产类别上，应容忍相对高的风险，获得相对高的回报。 如何在这些板块中添加中国元素，以中国的观点来提高附加值也是一个值得思考的问题。

祁斌表示，中投企业未来必须加强直接投资战术和能力建设，关注与中国相关的跨境投资，为中国经济转型和产业升级服务，依托中国客户巨大的市场潜力，推进供给侧结构改革； 投资于发达快速发展中市场，比较有效地支持“一带一路”倡议； 带领促进双边贸易和投资、实施双赢和多赢战术的中国企业“走出去”“走进去”，与产业界、pe界、地方政府、证券企业、国际金融机构建立深入的合作模式。

中投企业要继续提高国际化、市场化、专业化水平。 屠光绍认为，这是经过企业10年快速发展验证的结论，是未来还会多次延续的大致情况。 中投企业将不断改进资产配置和组合构建，不断完善投资决策机制和风险管理体系，培养与时俱进的运营支撑能力，深化内部资源协同和知识共享，塑造良好的公司声誉和企业形象，全面提高组织化投资能力，努力构建高绩效的投资机构。

此外，必须更加重视人力资源建设。 因为人力资源是投资机构的核心竞争力，要进一步维持深化合作关系，发挥不同主体的功能特征，形成资源共享和投资的合力，共同挖掘全球化进程中的投资机会，为全球经济的可持续快速发展注入新的资本动力。

关于下一步的具体投资战略，中投企业副总经理郭向军表示，由于全球经济增长处于复苏阶段，各国货币政策将开始收紧，资产收益将面临巨大挑战。 中投企业的投资战略有三个变化。 一是适当增加非公开市场包括替代资产投资在内的比重，二是加大自营特别是直接投资的力度，三是基础设施、高科技、健康医疗是中投企业最重要的投资行业。

这十年来，中投企业作为国家主权财富基金，始终坚持三大投资理念。 一是重申总工会的理念，从总工会的角度规划投资战略，开展资产配置和工会解体，进行工会管理，保证总工会的完备性、纪律性和稳健性。 二是重复长期投资者理念，发挥长期投资者短期市场风险承受能力高的特点，获得非流动性溢价；三是再风险分散化理念，通过各风险因子之间的分散化投资，降低组合波动性，抑制组合下行风险。

在推进“一带一路”建设方面，中投企业确定要点区域、要点领域，积极对接“中国因素”，通过国际化、商业化、专业化运营，在“一带一路”沿线及相关地区累计投资约100亿美元。 投资行业涉及港口、铁路、公路、电网、油气管道等互通基础设施，也涉及矿产、能源、船舶、电力

下一步，中投企业仍将围绕“一带一路”思路快速发展战术，积极发挥金融资本纽带和支撑功能，结合自身资金实力和投资经验以及实业公司领域的特点和管理经验，与国内外伙伴机构合作，打造基础设施、农业、产业园区、产业园区。

互利共赢:促进对外投资合作

作为海外投资的重要参与者，中投企业诞生于国际金融危机时，从成立之初就投入到对外投资的浪潮中。 为了培养中投企业的自营能力，实现中投企业境外投资工作更明确、专业、具有可比性的业务分工，年1月，中投企业将设立专业的直投企业——中投海外。

中投海外作为中投企业的直接投资平台，将逐步发挥对中国经济深入了解的比较特点，加快中国公司对外投资带来的机会，加大挖掘具有中国要素的投资项目的力度，进军前景良好的新兴领域。 另外，要加强直投项目的后投管理，提高参与力度和主动性，更好地管理项目风险，实现管理附加值，稳步开展项目减收和退出。

特别重要的是，中国投资企业在年内海外正式启动业务后，建立了“中国投资企业:中投资国际+境外投资+中央汇款”的管理模式，母子公司功能确定，术业有专攻，优化了国内外不同业务分工的专业性和投资管理 成立两年来，中投海外通过国际化、市场化、专业化的运营，顺利完成了许多影响较大的大型直投投资项目，发挥了对外投资的“先遣队”和“先头部队”的作用。

正如国务院副秘书长、中投企业原董事长丁学东所说，“将直投业务和其他公开市场业务分开，直投业务可以按照自己的逻辑规律和做法开展投资，无疑是企业快速发展战术转变的重要举措。 ”。

中投海外首要开展海外直接投资和多双边及平台基金管理，促进对外投资合作，实现投资收益最大化。 年，中投海外全力加快机构化建设，在章立制建设、能力提升、项目投资等方面取得了积极进展。 一是积极推进顶层设计，研究制定中投境外-2026年业务快速发展规划纲要； 二是优化投资部门框架，推进激励机制创新，提高中投海外人力资源管理效率； 三是结合直接投资项目确定优势，探索投资决策环节创新，提高投资决策速度和性能四是继续在运营支撑、合规及风险管理等方面的制度建设； 五、与国际机构快速发展长期战术合作关系，与多家国内公司进行项目合作对接。

年，中国境外完成投资决策的项目共有16个，投资额合计约50亿美元，涵盖电力、铁路、港口、管道、tmt、农业、金融等行业。

设立海外分公司也是中投企业拓展世界触角、加深伙伴关系、提高投资能力的快速发展战术措施。

年11月，中投企业在香港注册，成立全资子公司中投国际(香港)有限企业，完全利用香港这个国际金融中心的作用及其国际一流的投资、金融服务环境，拓展境外投资业务。 目前，中投国际(香港)有限企业管理资产总额约120亿美元，取得了良好的业绩。

年1月，中投企业设立了多伦多代表处。 年12月，中投企业设立纽约代表处，关闭多伦多代表处。 年5月19日，中投企业纽约代表处正式开业，收集总部投资项目新闻提供服务支持，与当地政府部门和监管机构信息沟通，加强中投企业作为负责机构投资者的声誉和形象。

(/S2 )将茧变成蝴蝶)迎来更加辉煌的10年(/S2 ) )。

中投企业走过的十年是国际形势剧变、经济秩序起伏的十年。

中投企业成立时正值国际金融危机，全球金融市场波动剧烈。 中投企业多年业绩也有变动，但机构某年度或短期收益率数据未反映其长期业绩。 一些机构一段时间业绩出色，很大程度上是由于本国汇率下跌和股市突出； 一个机构在一段时间内打压业绩，首要原因是资源、金融等周期性领域的宕机和新兴市场表现不佳。 此外，同业竞标还必须考虑投资使命、监管环境、流动性限制、组合规模等因素对投资战略的制约，业绩竞标结果没有完全体现投资能力。

投资者需要更深入、全面和长远地看待机构投资者的长期业绩。 表面数字的比较并不容易，也不能只拘泥于某个项目、某个期间的投资收益状况。 中投企业和其他长时间机构投资者一样，追求长期稳定、可持续的财务收益率。

中投企业对外稳健审慎地开展投资业务，对内有序推进国有金融机构改革，建立现代公司制度。 截至9000年8月底，中投企业资产总规模超过9000亿美元，境外投资累计年净利润为5.51%。

屠光绍说，中投企业很好地实现了国有金融资产的保值增值，成长为与国际接轨的世界第二大主权财富基金。 这十年间，中投企业建立了规范的内部结构、制度流程和投资管理体系，建立了资产配置和股票、债券、对冲基金、私募股权等多条业务路线，在全球110多个国家和地区开展了投资业务，形成了稍具业绩的投资战略。

中投企业探索形成了国有金融资本管理的“汇款模式”。 汇丰企业在我国的金融改革中应运而生。 从资本注入、农、中、建设4家国有银行到证券公司、保险机构救助，从推进现代公司制度建立到规范股权管理机制、维护资本市场稳定的“代表团队”，到旗下机构整合、上市推进，十多年来，汇丰企业一直致力于创新精神和市场化专业

屠光绍说，通过回顾过去，不断探索和进取，度过了不平凡的十年。 展望未来，挑战与机遇并存。 背靠中国，连接世界，完善管理，推进合作，无疑将使中投迎来新的更辉煌的十年。