“个体养老金制度加速崛起 金融机构加力挖潜养老新蓝海”

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目前，在我国人口老龄化加速的背景下，个人养老金制度改革正在稳步推进。 最近，银保监会、人社部等多部门就建立多层养老保险体系，推进养老保险第三支柱快速发展做出了相关安排。 此外，基金、保险、银行等金融机构也积极发行产品，抢占个人养老金市场。

目前，我国养老保险体系由三个层面构成。 由政府主导、负责管理的基本养老保险是第一支柱，占主导地位。 政府倡导、公司自主快速发展的公司年金和职业年金是第二支柱包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险的个人年金制度被称为第三支柱，只在部分地区试点，规模还很小。

银监会副主席肖远表示，三大支柱中，第一支柱是政府提供的最低保障，第二支柱的职业年金取决于公司在不同阶段的经营状况、盈利能力，公司之间的分布不均衡。 “所以，第三支柱很重要。 因为，它是一个自发的商业体系，与不同国家经济快速发展阶段、老百姓的支出习性，特别是金融支出习性、个人预期寿命和老龄化状况、出生率等有关。 ”

作为缓解基本养老金压力的重要一环，个人养老金制度建设自今年以来逐渐收紧。 《规范快速发展第三支柱养老保险》已确定纳入政府工作报告。 银保监会多次表示要深化金融供给侧结构改革，规范第三支柱养老保险等保险服务快速发展。 人社部副部长游钧在国务院新闻办公室发布会上表示，建立并稳步推出以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收中扶持、资金形成市场化投资运营的个人养老金制度。

专属养老保险试点的开始，也进一步推进了个人养老金制度的落地。 根据银保监会日前发布的《关于开展专属商业养老保险试点工作的通知》，自2021年6月1日起，6家人身保险企业在浙江省(含宁波市)和重庆市开展专属商业养老保险试点工作，试点期限暂定为1年。 “专属商业养老保险是第三支柱养老保险的组成部分，开展专属商业养老保险试点，有助于丰富第三支柱养老保险产品的供给，巩固多层、多支柱养老保险体系。 ’银保监会的相关人士说。

在政策利益和旺盛诉求的推动下，个人养老金行业已经成为备受瞩目、潜力巨大的市场。 根据国家统计局的数据，年，我国60岁以上老年人口总量为2.64亿人，占总人口的18.7%。 2000年进入老龄化社会后的20年间，老年人口的比例增加了8.4个百分点。 毕马威报告预计，到2050年，中国老年人比例将迅速上升到30%，中国个人养老金市场潜力将达到万亿元级。

面对即将开放的万亿级个人养老金市场，金融机构纷纷入场，加快布局。 以养老基金为例，根据wind数据，截至目前设立的养老fof (基金中基金)共有189只，总规模为796.5亿元。 收益率方面，上述养老基金成立以来的年化收益率平均(算术平均)超过了10%。

在保险行业，在此次专属商业养老保险试点之前，已有20家保险企业取得了税延养老产品的经营资格，发放的税延养老保险产品包括收益明确型、收益保底型、收益浮动型三大类。 多家银行也通过配置期长、收益稳定的产品，开拓掘金个人养老金市场。

中长期前景不错，但业内人士指出，目前个人养老金产品普遍存在规模不足、制度不完善、产品标准不统一等问题，其宣传存在一定困难。

对此，光大证券金融业首席拆师王一峰建议，完善个人养老金账户统一制度，为实现公积金制养老金和税收优惠政策提供制度支持，并通过个人账户制度，统一产品标准，完善产品准入，由个人投资者选择合适的养老金融产品池。

关于下一个政策发力的方向，王一峰预计，政策将进一步加大对第三支柱产品的税收优惠力度，考虑我国税制的优势，扩大税优覆盖范围，体现养老公平。 也有可能通过两三支柱的税收优惠，实现个人层面的养老金贯通。 此外，保险资金管理政策可能进一步放宽，鼓励保险企业开展养老保险业务。