“锂产业上演供需失衡之殇 机构预判价钱大略率突破20万元关口”

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本报记者王宁

在周期股迎来强势格局之际，锂概念股似乎有扛起牛市大旗的趋势。 9月以来，赞锋锂业和天齐锂业在不同程度上逐步创新高，另外锂电池概念股也很活跃，易成新能、紫江公司、巨化股、中利集团、天原股等多只股强劲。

最近，证券日报记者与多家证券公司、公募、私募、相关公司交流观察发现，由于下游产业诉求激增，锂产业目前上演着“供需失衡”，短期供需错误难以缓解。 一般认为，锂、碳酸锂等现货价格持续上涨，未来1~2年内锂产业将处于平衡状态，锂价估算率有可能突破20万元/吨关口，达到25万元/吨。

锂价格将迎来“高光时刻”

9月14日晚，澳大利亚锂矿供应商pilbara宣布举行了第二次网上拍卖。 pilbara计划接受2240美元/干吨(黑德兰港离岸价)的最高价格，此次拍卖共计8000吨精矿，这些锂精矿的离岸价约为2500美元/干吨。 证券公司据此估算，按成交价格2500美元/干吨(从中国到岸价)计算，生产加工1吨碳酸锂的价格达到16.5万元/吨。

业界认为，锂精矿最终交易价格远远超出市场预期，将刺激未来锂价走势。 目前，基层正极材料厂基本保持满产满销状态，对锂的诉求旺盛，但上游锂精矿仍表现良好，预计锂电产业链各阶段价格将共振上涨。

今年以来，锂的价格不断创新高。 卓创信息数据显示，今年以来，工业级碳酸锂价格从50500元/吨上升到目前的145500元/吨，涨幅为188%； 级碳酸锂价格从53500元/吨上升到目前的153000元/吨，涨幅为186%； 工业级氢氧化锂从43000元/吨的低价上升到目前的141000元/吨，涨幅更是达到了228%； 电池的氢氧化锂价格从54500元/吨上升到153000元/吨，涨幅为181%。

由于锂的现货价格高涨，一时“家里有矿”也为许多上市企业迎来了“亮点”。 以赞锋锂业和天齐锂业为例，2只股票的股价均在年内阶段性创新高。 东方财富choice数据显示，赞锋锂业股价年初最低点为86.21元/股，自6月底以来持续上涨，9月首次出现224.4元/股的新高。 天齐锂业股价与赞锋锂业相同，该股价从年初低点上涨至32.99元/股至目前的120元/股之上，近期创下143.17元/股的新高。

另外，锂电池的概念股也同样强劲。 9月15日，易成新能、天铁股、紫江社、巨化股、中利集团、天原股、三美股、圣泉集团、东阳光等14股当天停止上涨。 此外，近期鞍重股、空际股、江苏国泰、中天科技、奥克股、杉杉股等多只股票走势强劲。

受益于锂电池概念车的业绩，许多新能源车etf自年初以来获得了不错的利润。 东方财富choice数据显示，截至9月15日，新能源车etf今年以来的最高收益突破60%，7辆新能源车etf收益率维持在40%以上。

锂产业供需不匹配现象突出

锂在自然界中主要以锂辉石、锂云母和磷铝石矿的形式存在。 上海有色网锂领域高级分解师刘笑仪向《证券日报》记者表示，目前锂“供减需增”的格局非常明显，碳酸锂持续流失库存，价格持续上涨，但就诉求而言，磷酸铁锂受动力市场拉动，目前诉求依然强烈。 在供应方面，受锂矿方面的供应量滞后影响，电池级碳酸锂供应量不断下降，进口量也因国外船期延误和集装箱短缺等问题而明显减少。

海关最新数据显示，7月份中国氢氧化锂出口量比上月下跌42.92%，跌至去年8月以来的最低水平。 分解者认为国内供需结构紧张是影响出口收缩量的主要因素之一。

卓创情报高级分解师韩敏华告诉《证券日报》记者，今年3月，中国氢氧化锂出口量逐月增长，上半年现货价格基本在8500美元/吨至9000美元/吨之间缓慢上涨。 “二季度以来，上游锂矿货源非常好，碳酸锂和氢氧化锂厂生产都受到明显制约，部分厂减产或停工检修，公司产量除长约供应外基本没有剩余，现货价格持续上涨。 ”

韩敏华预计，目前国内锂盐供应总体紧张，春节前国内市场总体处于平衡状态。 在这一基本格局下，我国氢氧化锂出口供给难以恢复上半年水平，预计未来几个月平均出口量将维持在5000吨/月左右。

刘笑仪表示，上半年我国碳酸锂价格经历了明显上涨过程，进入8月，国内磷酸铁锂市场新产能快速释放，市场对后市预期乐观，市场明显惜售价格暴涨，截至9月中旬，成交价格上涨。 工业碳酸锂的报价将提高到每吨16万元-16.5万元/吨。 下游厂家出现生产原料短缺的情况，为了按时交货电池厂的订单，短期内以接受价格为主。 但是，锂价格持续上涨，不排除磷酸铁锂的大量生产计划受到阻碍。

组织继续看到下游的控诉

嘉实稀土etf基金经理田光远对《证券日报》记者表示，目前锂在稀有金属指数中占重要权重( 20 )以上，且稀有金属指数本身为偏上游指数，因此指数中的锂几乎都是锂资源公司。 因此，锂市场行情对稀有金属指数的未来走势起着极其重要的作用。 “从诉求方面来看，上半年中国新能源车销量超过50%，美国前7个月新能源车销量也增长了两倍。 重复现在正在上市的电化学储能计划，储能电池也是锂电池，这成为了进一步提升锂的诉求。 ”

田光远预计，“到明年年初，碳酸锂价格的估算率将突破20万元/吨的关口，即使明年第二季度供给略有回升，锂价也将在15万元关口维持运行，这也将为上游锂公司带来巨大的利润增长。” 这样，现在锂价格变低了，根据供求关系，锂价格会更高。 ”

华夏车领导拟任基金经理杨宇告诉记者，明年锂电池诉求将大幅增加，增长50%以上，对动力电池的诉求也将比较确定地增加。 “大多数电动汽车都是通过运营方的购买来实现增长的。 从今年上半年开始，随着顾客对电动汽车产品力的青睐度提高，积极使用电动汽车，内生诉求驱动带来的结果持续增长，新能源车板块的估值也将在空之间上升。 ”

东方新能源汽车主题混合基金基金经理李瑞告诉记者，从锂产业链来看，动力电池应该是投资价值较高的环节，目前下游电动汽车和动力电池诉求的景气持续性良好，中游材料公司积极扩大生产， 他说，预计未来将维持平衡状态，另外，相关材料环节的公司有望进入量利齐升通道，公司收益增长将比较良好。

根据华西证券的分解，锂盐的售价预计将突破20万元/吨的关口，接近25万元/吨。 预计2022年全球锂矿供应约束明显，纯锂盐加工厂将面临成矿及冶炼加工效益空有限的可能性，建议关注掌握核心锂矿资源的相关上市企业。

冬拓投资基金经理王春秀对记者表示，从去年新能源汽车的爆炸性增长到今年持续热度，再加上储能迅速增加，导致锂电池产业链供应紧张。 具体来说，锂供需存在明显差距，今后几年无法比较有效地缓解。 投资是指看公司未来的发展空之间。 新能源汽车和储能是战术性新兴产业，也是未来增长势头最明显的行业，锂产业链上下游将充分受益。 “由于锂资源匮乏、生产周期长，生产能力得不到迅速释放，相关产业链仍有投资潜力。 锂电池产业链是要点的配置方向，期待相关产业链的长期投资价值。 ”

方信富基金经理郝心明指出，基于新能源车领域高景气带来的业绩高增长明确性，进入今年以来锂离子概念车备受瞩目，但板块静态估值高，为了支持高估值，他不断取得业绩 从长远来看，新能源领域作为国家战术，快速发展的明确性较强，产业链上游的锂资源和电池领导者的配置更具潜力。

金辇投资基金经理高度评价锂资源自给率高的高质量目标。 他表示，下游新能源汽车在四季度之前就迎来了旺季，芯片供应瓶颈逐渐缓解，预计销量将进一步创新，考虑到业绩弹性和性价比，期待估值较低的锂离子中游材料公司