“审核逻辑生变 IPO过会率降至不足六成”

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鉴定逻辑的ipo违反率下降到不到6成[/s2/]

11月7日，成都尼完鲁科技股份有限企业、云南神农农业产业集团股份有限企业、山东玻璃纤维集团股份有限企业、国金黄金股份有限企业、上海锦和商业经营管理股份有限企业和苏州春秋电子科技股份有限公司6家拟上市企业通过证券监督管理委员会第十七次审查委员会审查。 除春秋电子外，其余5家公司的首批申请全部被否决。

根据公布的审查意见，审查委员会高度关注公司财务真实性和可审核性、关联交易、毛利率异常等重大问题。 在对成都尼毕鲁科技股份有限公司首批申请的审核中，发审委提出，如果苹果app store和谷歌play不接受发行人对收入的通讯证明，如何保证收入的可靠性。 存在一系列高度详细的问题，如企业记录的游戏充值金额与玩家确认的游戏金额是否一致，如何确认现金流量和收入的真实性、准确性、完备性，是否通过自助充值、排行榜打印等方法增加收入情况等。

云南神农农业产业集团股份有限企业考核，发审委表示，发行人现金交易的真实性、必要性及逐年上升的原因，发行人实际控制人及其相关人员、发行人董鉴高与其管理的公司或其他利益相关公司、主要客户、供应商之间是否存在资金往来，是否存在资金体外循环。 评标委员会还要求证明发行人养殖领域的毛利率和相关业务数据与同领域企业差异较大，猪肉产品售价毛利率和业务数据差异的原因和合理性。

业内人士表示，此次考核结果打破了过分依赖净利润指标的行业迷信。 此次被否定的项目中，3家公司的年净利润超过亿，中国黄金年净利润达到4亿4800万元。 在此之前，曾有过10月24日扣除净利润1.74亿元的威尔曼被否定，10月30日净利润超过4亿元的稳健医疗被否定的例子。

今年9月30日，证券监督管理委员会第17届发审委员会宣布成立。 42名专职委员中，33名专职委员为证监系统。 截至11月7日，自第17届评标委员会履行职责以来，已考核36家企业，除3家暂缓表决外，只有20家通过了评标稿，通过率骤降至56%。 拒绝的企业达到了13家，否决率上升到了36%。 13个项目中，中小板和创业板各有2家，其余均计划在主板上市，上述13家企业原计划募集资金共计92.59亿元。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向《经济参考报》记者表示，目前评审委员会评审的文案和形式越来越多，评审要点放在公司资料的真实性和合规性方面，稍显重要的财务指标和问题有一票否决的特点，这也是ipo评审效率低下的原因。 他认为，目前的中介机构需要改变观念，不能像以前那样积累公司的净资产、净利润等数据，但忽视了公司的财务质量、真实性、合规经营。 (记者吴黎华) ) )。